公司表现与市场地位对比 - 亚马逊当前市值超过沃尔玛的两倍 [1] - 沃尔玛市值于本月突破1万亿美元里程碑 [2] - 沃尔玛第四季度营收按固定汇率计算增长4.9% 全年增长5.1% [5] - 沃尔玛第四季度可比销售额增长4% 全年增长5.1% [5] - 沃尔玛上季度电子商务销售额增长24% [5] - 亚马逊上季度实体店销售额仅增长5% [6] - 亚马逊上季度电子商务运营（包括第一方销售、第三方卖家服务、广告和订阅）增长约12% [6] 沃尔玛财务与运营状况 - 沃尔玛去年每股收益增长13.3% [7] - 沃尔玛自由现金流达到149亿美元 高于上一年的127亿美元 [7] - 管理层对本财年的业绩展望中值为销售额增长4% 每股收益增长4%至8% [7] - 分析师平均预期每股收益为2.97美元 而沃尔玛指引中值为2.80美元 [7] - 公司股票交易价格约为管理层2027财年每股收益指引的45倍 [10] - 公司股票当前价格为122.99美元 市值为9800亿美元 日交易量3500万股 [9] 亚马逊战略投资与增长动力 - 亚马逊宣布2026年资本支出预算为2000亿美元 [2] - 亚马逊高利润的广告业务是2025年关键增长动力 显著改善了零售业务的运营利润率 [11] - 亚马逊云服务上季度营收增长加速至24% [12] - 行业需求持续超过供给 公司拥有2440亿美元的合同积压 [12] - 为扩建云服务产能而增加的资本支出可能会使公司今年自由现金流转为负值 [14] - 公司股票当前价格为210.16美元 市值为2.3万亿美元 日交易量390万股 [13] 估值比较与投资观点 - 投资者担心亚马逊2000亿美元的资本支出预算无法带来证明其合理性的投资资本回报 [2] - 沃尔玛的股票因其被视为基本不受人工智能影响而上涨 [2] - 沃尔玛在吸引中产阶级消费者方面重获市场份额 [5] - 亚马逊股票目前交易价格约为远期收益预期的26倍 远低于沃尔玛 [15] - 亚马逊的股价目前看起来比沃尔玛的更具吸引力 [15]