公司核心观点 - 尽管面临关税和竞争加剧等短期挑战，但直觉外科公司的长期前景依然光明，其股票在未来十年可能带来卓越回报 [1] 公司护城河 - 公司的市场领先产品达芬奇系统价格昂贵、学习曲线陡峭，并已融入许多外科住院医师和研究员培训项目，使其在医疗机构中根深蒂固，转换成本极高 [5] - 达芬奇系统上市超过二十年，拥有大量证明其有效性和改善患者预后的真实世界数据，这是新进入者难以复制的优势 [6] - 公司具备创新能力，于2024年推出了拥有新改进功能的第五代达芬奇系统 [7] 增长驱动因素 - 公司可利用其市场领导地位，通过略微提价来缓解关税影响，同时不会流失大量客户，从而推动装机量持续增长 [8] - 公司应能获得达芬奇系统的新适应症批准，这些标签扩展将有助于扩大产品的可及市场 [9] - 随着装机量扩大和适应症增加，手术量也将朝着积极方向发展，有助于提升收入和利润 [9] - 尽管竞争加剧，但机器人辅助手术市场渗透率仍然不足，且未来十年人口老龄化将推动对达芬奇系统所执行手术的需求增长 [10]