技术分析 - 现货白银周五收盘价高于所有四个枢轴点，显示出上行倾向 [1] - 现货白银周五收于50日移动均线81.72美元上方，结合枢轴点分析，市场在周一开盘前处于强势位置 [1] - 收盘价突破50日移动均线和50%回撤位，使市场有望挑战86.32美元的摆动高点 [2] - 若突破86.32美元能产生足够的上行动能，价格可能上冲至2月4日摆动高点92.20美元，随后是92.87美元至99.66美元的主要回撤区域 [2] 基本面驱动因素 - 周五的上涨受到三个基本面因素支撑：美国与伊朗可能爆发战争的威胁、最高法院推翻特朗普总统紧急关税权力的裁决、以及特朗普宣布新的15%全球关税 [3] - 对周五涨势可能形成压制的是，美联储6月降息25个基点的概率下降 [3] - 最高法院的裁决和新的关税消息暂时盖过了削弱美联储降息可能性的经济数据影响 [4] - 最高法院的裁决消除了可能压制部分交易员的悬而未决因素，但可能引发包括退款如何执行在内的新问题，且相关措施可能面临长达数年的诉讼 [5] 货币政策预期 - 疲弱的GDP数据和粘性通胀是当前驱动美联储降息预期的两个关键问题，强于预期的劳动力市场数据也加剧了这一情况 [6] - 根据CME FedWatch工具，目前市场定价显示美联储6月降息的可能性低于50%，具体概率为44% [6] - 分析认为，周五白银交易员对关税新闻的反应是下意识的，随着时间的推移，交易员的注意力将重新回到降息叙事上 [4] - 分析预计，关税问题作为驱动白银价格的因素将迅速消退，市场焦点应更好地放在美联储政策上 [5]