文章核心观点 - 中美市场对人工智能的投资情绪出现显著分化 美国投资者因担忧现有商业模式被颠覆而抛售相关股票 中国投资者则聚焦于AI的增长机遇和降本潜力而大举追捧AI概念股 [1] - 中国市场情绪高涨 新上市AI公司股价飙升 新模型发布和技术突破成为重要估值催化剂 [4][5] 市场情绪与投资逻辑分化 - 美国市场陷入“AI恐慌交易” 投资者抛售软件公司和财富管理机构 [1] - 中国市场大举追捧人工智能概念股 投资者将AI新进展视为催化剂 [1][6] - 投资逻辑存在根本差异 美国投资者焦虑于丰厚利润池面临竞争威胁 中国投资者专注于AI能带来的帮助和市场渗透机遇 而非其颠覆性 [1][3] 中国AI概念股市场表现 - MiniMax和智谱AI成为投资者宠儿 两家公司股价在2月均翻倍 [1] - 智谱AI自1月在香港上市后股价一度飙升524% MiniMax大涨488% [4] - 其他近期上市的中国AI相关股票表现强劲 芯片设计商壁仞科技自1月2日上市以来涨幅超80% 澜起科技自2月9日挂牌以来飙升逾98% [4] - 纯AI概念股正从传统互联网巨头手中抢夺资金 [1] 估值驱动因素 - 新模型发布和融资数据推动了估值重估 中国AI估值存在上行空间 [5] - 智谱AI发布的最新大语言模型GLM-5在基准测试中超越竞品 成为全球开源模型榜首 这是中国AI实验室有史以来取得的最高排名 [5] - 美国AI公司的高估值产生光环效应 OpenAI接近以超过8500亿美元估值融资逾1000亿美元 Anthropic在2月初以3800亿美元估值融资300亿美元 [4] - 市场预期DeepSeek将发布下一代模型 且其成本竞争力可能加速用户采纳 可能提振整个板块 [5] 行业影响与市场结构 - 每一项AI新进展被视为催化剂 不仅利好开发者 也惠及新工具的使用者 例如字节跳动推出视频制作应用引发影视传媒股集体上涨 [6] - 中国市场参与者与全球投资者的分歧反映出中国AI格局在结构上的独特性 [6] - 全球范围内构建大模型的上市公司稀缺 使得MiniMax和智谱AI等公司受到投资者青睐 [4]