国有银行股表现与外资流向 - 国有银行正逆势吸引外资流入 因其提供了更好的估值和更强的增长前景 而同期外资正从印度股市其他领域撤出[1] - 截至12月31日的数据显示 外国投资者增加了对包括印度国家银行 卡纳拉银行和旁遮普国家银行在内的顶级国有银行的持股 持股比例达到至少一年来的最高水平[4] - 这种乐观情绪已延续至2026年 追踪这些公司的指数自年初以来上涨了12% 成为表现最好的行业指数[4] 国有银行基本面改善 - 国有银行在业务数字化方面已赶上私营银行 其影响正体现在业绩表现上[2][4] - 市场现在看到了这些公司的潜力 这缩小了它们相对于同行的估值折价[2][4] - 许多银行在信贷增长的同时 还减少了不良贷款[3][4] 市场估值与外资整体配置 - Nifty PSU指数目前交易于近11倍的未来一年预期市盈率 而Nifty银行指数约为15倍[4] - 根据IIFL Capital的数据 截至12月31日 外国投资者在NSE 500指数中的总持股比例降至18.1% 为几年来最低水平[3][4] - 国有银行的韧性 与去年印度股市190亿美元的外资净流出形成对比 表明海外资金正在重新配置至那些被认为能提供更稳定盈利可见性且能隔离人工智能驱动波动的领域[3][4] 行业比较与衍生品信号 - 相比之下 全球基金在2月上半月出售了价值约1100亿卢比（12亿美元）的印度科技股 正走向自8月以来该行业最大的月度资金撤出[1][4] - 衍生品数据表明银行的看涨势头可能持续 上周二 五个最活跃的银行期权中有三个与国有银行挂钩 交易员买入印度银行 旁遮普国家银行和印度联合银行的看涨期权 预示着对进一步上涨的预期[4]