阿里巴巴AI战略进展 - 春节期间公司在AI领域动作密集，模型升级与应用放量同步推进，进一步强化全栈AI布局 [1] - 整体来看，本轮动作体现公司在模型、算力、云与应用生态层面的协同推进 [1] 模型技术升级与开源 - 2月16日除夕夜，公司开源发布Qwen3.5-Plus模型 [1] - 该模型采用混合MoE稀疏架构，总参数达3970亿，激活参数为170亿 [1] - 在显存占用下降约60%的情况下，推理吞吐量最高提升19倍 [1] - API价格低至0.8元/百万Token，兼顾性能与成本效率 [1] - 此次升级为后续Agent应用奠定底层能力基础 [1] AI应用侧放量与生态接入 - 千问推出30亿元“春节请客计划”，9小时订单突破1000万单 [1] - 累计完成1.2亿笔AI购物订单，日活跃用户达7352万 [1] - AI应用已全面接入核心生态，实现从对话工具向可履约助手升级 [1] 战略展望与投资价值 - 公司判断阿里巴巴将围绕“消费+AI”战略持续投入，驱动核心业务持续上行 [1] - 看好公司作为优质中国全栈AI资产的独特卡位和长期投资价值 [1] - 维持公司港股及美股“买入”评级 [1]