交易概述 - 吉利德科学公司宣布达成最终协议，以每股115美元现金加一份每股5美元的或有价值权收购Arcellx公司，隐含股权价值为78亿美元 [1] - 收购对价包含一份不可转让的或有价值权，持有人有权在anito-cel自上市至2029年底的累计全球净销售额达到至少60亿美元时，获得每份CVR额外5美元的付款 [8][9] - 每股115美元的现金报价较Arcellx截至2026年2月20日的30日成交量加权平均股价溢价68% [8] - 交易预计将于2026年第二季度完成，前提是满足或豁免惯例成交条件 [7] 收购标的与核心资产 - Arcellx是一家专注于为癌症及其他难治性疾病患者提供新型免疫疗法的生物技术公司 [1][11] - 公司的核心管线候选药物是anitocabtagene autoleucel，这是一种用于多发性骨髓瘤患者的在研BCMA靶向CAR T细胞疗法 [2] - 除了anito-cel，Arcellx的D-Domain CAR技术平台可产生具有更高特异性和结合亲和力的专有靶向结合域，有潜力用于下一代CAR T细胞和双特异性疗法 [5] - anito-cel的D域BCMA结合剂可能对体内细胞疗法研究具有重要意义 [5] 核心资产临床进展与市场潜力 - anito-cel作为复发或难治性多发性骨髓瘤四线治疗的生物制品许可申请已获美国FDA受理，PDUFA目标日期为2026年12月23日 [4] - BLA得到了1期研究和关键2期iMMagine1研究结果的支持 [4] - 临床研究显示，anito-cel在多发性骨髓瘤中产生了深入且持久的缓解，并具有可预测且可控的安全性特征 [3] - 吉利德首席执行官表示，anito-cel有潜力成为多发性骨髓瘤的基础性治疗，包括用于更早期的治疗线 [5] - 交易完成后，在FDA批准anito-cel的前提下，预计该交易将从2028年起对每股收益产生增值效应 [9] 交易背景与战略协同 - 吉利德旗下的Kite公司与Arcellx已有合作，共同开发和商业化anito-cel [2] - 吉利德目前拥有Arcellx约11.5%的已发行普通股 [7] - 多发性骨髓瘤治疗领域存在未满足需求，许多患者最终会复发并需要后续治疗，随着疾病进展，患者反应减弱、毒性增加且可行选择减少 [2] - 此次收购旨在加速anito-cel潜力的实现，并加强吉利德在肿瘤学和炎症领域的潜力 [5] 交易执行与顾问 - 交易已获得吉利德和Arcellx双方董事会的批准 [7] - 收购将通过要约收购方式进行，吉利德的一家全资子公司将发起要约，收购吉利德尚未持有的所有Arcellx已发行普通股 [8] - 若要约收购成功完成，吉利德将通过第二步合并，以与要约收购相同的对价收购所有未在要约中投标的剩余股份 [9] - 吉利德的财务顾问为美银证券和摩根士丹利，法律顾问为Ropes & Gray LLP [10] - Arcellx的独家财务顾问为Centerview Partners LLC，法律顾问为Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, P.C. [10] 公司简介 - 吉利德科学是一家生物制药公司，在HIV、病毒性肝炎、COVID-19和癌症等领域致力于推进创新药物 [12] - 2025年，吉利德宣布了一项计划中的320亿美元投资，以进一步加强其在美国的业务布局 [12] - Arcellx是一家临床阶段的生物技术公司，其使命是通过开发更安全、更有效、更可及的新型疗法来推动人类进步 [11]