核心事件 - 亚马逊2025年营收达7169亿美元 首次超越沃尔玛的7132亿美元 成为全球最大零售商 [1] 营收超越的驱动因素 - 主要催化剂并非零售业务 而是其高利润的科技生态系统 [4] - 云计算部门AWS去年销售额近1290亿美元 在当前的“AI军备竞赛”中 企业为构建和部署生成式AI模型而涌向AWS的数据中心基础设施 [4] - 广告业务已成为主要增长引擎 年收入超过600亿美元 其增长速度和利润率均高于传统杂货业务 [5] - 零售、云和广告组成的“飞轮”创造了强大的财务引擎 这是沃尔玛等传统零售商难以匹敌的 [5] 对投资者的意义 - 亚马逊凭借销售额成为最大公司 巩固了其作为零售和科技风向标的地位 使其成为寻求数字零售、云和AI等长期主题投资的更具吸引力的标的 [6] - 投资者可关注重仓亚马逊的交易所交易基金 以捕捉其规模优势 同时将风险分散到其他领先的零售商、云服务商和科技平台 从而平抑个股波动 [7][8] 相关ETF产品分析 - Global X PureCap MSCI Consumer Discretionary ETF 净资产2272万美元 持有50只非必需消费品股票 亚马逊权重33.74% 特斯拉和家得宝分列二三位 权重19.48%和6.35% 费率15个基点 [9][11] - Vanguard Consumer Discretionary ETF 净资产63亿美元 持有285只美国非必需消费品股票 亚马逊权重23.02% 特斯拉和家得宝分列二三位 权重17.06%和5.02% 费率9个基点 [12] - State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF 资产管理规模225.1亿美元 持有48家公司 覆盖多个细分行业 亚马逊权重20.91% 特斯拉和家得宝分列二三位 权重19.51%和6.36% 费率8个基点 [13][14] - ProShares Online Retail ETF 平均市值1771.2亿美元 持有19只在线零售股票 亚马逊权重23.35% 阿里巴巴和eBay分列二三位 权重8.85%和7.26% 费率58个基点 [15] - VanEck Retail ETF 净资产2.648亿美元 持有26家零售分销公司 亚马逊权重17.08% 沃尔玛和好市多分列二三位 权重12.50%和9.03% 费率35个基点 [16][17] - Invesco QQQ 市值4003.9亿美元 基于市值投资纳斯达克上市公司 亚马逊为第四大持仓 权重4.30% 前三大持仓为英伟达、苹果和微软 权重分别为8.97%、7.56%和5.83% 费率18个基点 [18]