文章核心观点 - 应用材料(AMAT)和安靠科技(AMKR)是AI基础设施价值链中两个关键但角色不同的参与者，前者是半导体设备制造商，后者负责芯片封装与测试[1] - 两家公司均受益于AI驱动的需求，但业务模式、风险状况和长期前景不同，当前应用材料(AMAT)被视作更优的投资选择[2][23] 应用材料(AMAT)业务与前景 - 公司是半导体制造设备主要供应商，业务覆盖沉积、蚀刻和检测等芯片制造关键环节[3] - 专注于2纳米及以下的环绕栅极晶体管、背面供电、先进布线互连、HBM堆叠与混合键合以及3D器件计量等下一代芯片制造不可或缺的技术[4] - 在HBM领域，其芯片复杂度和尺寸增加，每比特所需的晶圆开工量是标准DRAM的3到4倍，设备需求密集，公司目标在未来几年内达成30亿美元相关业务[5] - 在混合键合领域是领先创新者，推出了首款集成式芯片到晶圆混合键合机Kinex，其闪存业务在2025财年销售额从上年同期的7.474亿美元增长近一倍至14.1亿美元[6] - 市场共识预期公司2026财年和2027财年收入将分别增长9%和18%，每股收益将分别增长16%和24.5%，且近期盈利预期被上调[7] - 公司股票在过去一年上涨了122.7%，远期12个月市销率为9.09，高于其中位数5.54[16][19] 安靠科技(AMKR)业务与前景 - 公司受益于AI驱动的先进封装长期趋势，但面临有意义的近期风险[10] - 预计2026年先进封装和计算收入将创纪录，其2.5D和高密度扇出平台业务在2026年将增长近三倍，计算收入今年预计增长超过20%，成为主要扩张引擎[12] - 汽车业务是另一个亮点，尽管全球汽车销量预计基本持平，但单车半导体含量持续增长，推动了高级驾驶辅助系统、信息娱乐和车载计算的强劲增长[13] - 传统PC市场预计疲软，对前两项业务增长形成部分抵消，近期毛利率因季节性因素、前期资产出售收益缺失、增量成本和潜在汇率不利影响而承压[14] - 市场共识预期公司2026年和2027年收入将分别增长8.2%和5.5%，每股收益将分别增长8%和29.7%，且过去30天盈利预期被上调[15] - 公司股票在过去一年上涨了118.4%，远期12个月市销率为1.62，高于其中位数0.90[16][19] 公司比较与市场表现 - 应用材料在基于材料工程的层修改工具领域领先，安靠科技在成品芯片封装测试领域领先，两者在半导体供应链中扮演关键角色[22] - 安靠科技目前面临PC市场疲软和利润率压力，引发投资者担忧[22] - 应用材料目前获Zacks评级为2级(买入)，安靠科技获评3级(持有)，因此应用材料被视为当前两者中更好的选择[23]