市场焦点与驱动因素 - 本周市场焦点将集中在英伟达的财报上 这将是市场的主要驱动力 [1][3] - 尽管有家得宝、劳氏、Urban Outfitters和TJ Maxx等公司财报 但市场真正关注的是科技和人工智能领域以及英伟达的动向 [2][3] - 英伟达的财报预计不会令人失望 并将重新引发市场对科技未来、估值等问题的关注 [3] 科技行业观点与投资机会 - 科技行业的故事依然充满活力且处于早期阶段 不应过度反应 [4] - 应利用因市场焦虑和恐惧而出现非理性错杀的一些科技股机会 [4] - 纳斯达克指数年初至今下跌约2%或1.5% 较去年高点下跌约6% 其中部分科技股跌幅更大 已进入熊市区域 [5] - 英伟达将重新点燃关于科技股的讨论 [5] - 博通股价较高点下跌约20% 已进入熊市区域 但其基本面故事并未消失 值得关注 [7] - 博通在近期市场紧张情绪中测试了长期支撑位 目前在一个狭窄区间内交易 若在英伟达财报后实现突破 有望反弹至回调前的400美元低位区间 [8][9] 其他行业与公司观点 - 3M被视为经典的价值投资标的 属于多元化工业领域 [10] - 3M此前因耳塞和PFAS相关诉讼承压 但这些诉讼已基本和解 结构性赔付将分摊至多年 [11] - 3M年初至今上涨约4.5%至5% 而霍尼韦尔同期上涨25% 3M表现逊于同行和板块 [12][13] - 3M股价在2023年底至2024年触底后反弹 近期再次测试长期支撑位后反弹 现已突破所有趋势线 有望测试更高价位 [12][13] - 3M提供约1.8%的股息收益率 [14] - 工业、医疗保健、必需消费品和公用事业板块目前表现优于大盘 [6] 宏观经济与地缘政治 - 关税问题更多是市场噪音而非实质性损害 并未导致失控的通胀或经济脱轨 [18][20] - 经济数据依然相当强劲 刚结束的财报季表现非常强劲 盈利同比增长达10%、12%或13% [19] - 预计未来增长依然强劲 [19] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔已明确表示利率不会下降 市场预期利率将保持稳定直至新主席上任 [24] - 市场押注凯文·沃尔什上任后的6月会降息 但这一预期可能为时过早 [25] - 联邦公开市场委员会多数官员更担心通胀而非劳动力市场 上周个人消费支出数据暗示通胀可能小幅上升 [25] - 通胀不会失控 但利率不会很快下降 [26] - 伊朗与美国在日内瓦的核谈判结果很重要 将设定两国关系的基调 [22] - 地缘政治戏剧在长期内不会决定股价 但会在短期内制造混乱和机会 [23] - 预计美伊对话将富有成效 不会像市场担心的那样恶化 [23] 消费者与利率展望 - 需要关注家得宝、劳氏和TJ Maxx的财报以判断消费者健康状况 [24] - 利率不会下降 市场预期利率将保持稳定 [24] - 市场对6月降息的押注可能为时过早 [25]