基金概览与目标 - Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) 和 SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) 均旨在追踪美国以外发达市场的表现 为投资者提供跨欧洲、亚洲和加拿大的多元化投资敞口 [1] 成本与规模对比 - 两只基金均为成本最低的国际ETF之一 年费率均为0.03% [2][3] - VEA的资产管理规模(AUM)为2690亿美元 远高于SPDW的330亿美元 [2] - SPDW提供略高的股息收益率 为3.30% 而VEA为3.22% [2][3] 业绩与风险指标 - 截至2026年1月23日 VEA的1年期总回报率为32.65% SPDW为32.06% 两者表现接近 [2] - 过去五年 VEA的1000美元投资增长至1345美元 SPDW增长至1333美元 [4] - 风险指标高度相似 VEA的5年月度贝塔系数为1.05 SPDW为1.03 表明两者价格波动性与标普500相近 [2] - 过去五年最大回撤幅度相近 VEA为-29.71% SPDW为-30.23% [4][9] 投资组合构成 - SPDW持有2386只股票 前三大板块配置为金融服务业(占资产24%)、工业(19%)和科技(12%) 前三大持仓为阿斯麦、三星电子和罗氏控股 [5] - VEA持有更广泛的3853只股票 比SPDW多近1500只 [6][8] - 两只基金具有非常相似的板块倾斜和顶级持仓 前三大持仓股票相同 均避免投资美国市场 [6][8] - 两只基金均将约四分之一的资产配置于金融服务业 其次是工业和科技板块 [8] - 在VEA的投资组合中 前三大持仓合计占3.86% 在SPDW中占3.74% [8] 基金特点与投资者意义 - 两只基金投资组合构成的相似性反映在其近乎相同的业绩表现上 其12个月和五年总回报率大致相同 贝塔值和最大回撤也几乎一致 [9] - 投资国际ETF是分散投资组合的有效方式 VEA和SPDW均提供了广泛、低成本投资发达国际市场的途径 [7] - 两只基金均被设计为核心国际股票配置的基础构件 [6]