公司业务与财务表现 - 宇航公司（ATRO）的航空航天部门是公司最大的收入和订单可见性驱动来源，该部门在2024年贡献了总收入的89%，在2025年前九个月贡献了93% [1] - 航空航天部门收入在2024年增长17%，在2025年前九个月增长11%，主要得益于商用运输和军用飞机市场以及各产品线的销售改善 [2] - 公司订单积压达到5.725亿美元，较2024年底增长6.5%，增强了中期增长信心和高效生产规划能力 [4] - 运营杠杆效应显现，2025年前九个月运营利润率同比扩大360个基点，反映出调整后盈利能力增强 [4] 市场需求与行业趋势 - 公司在国防和商业航空航天领域均面临有利的需求环境，全球国防预算增加推动军用飞机项目需求，而航空旅行的持续扩张促使航空公司投资于客舱升级，包括座椅电源和机上互联解决方案 [3] - 这些趋势直接支持了宇航公司的核心产品，为增长提供了坚实基础 [3] 估值与股价表现 - 公司股价年初至今上涨41.5%，表现优于行业 [7] - 公司股票估值相对于行业存在折价，当前市销率为2.85倍，低于12.62倍的行业平均水平 [8][10] 盈利预测 - 市场对ATRO 2026年营收和每股收益的共识预期均显示同比增长 [12] - 过去7天内，对ATRO 2026年第一季度每股收益的共识预期未发生变化，2026年全年预期亦保持稳定 [11] 同业对比 - 科托斯国防与安全解决方案（KTOS）的政府解决方案部门是其主要的收入和技术引擎，为美国及盟国客户提供先进电子设备、C5ISR、卫星通信和导弹防御系统，该部门提供稳定的现金流和长期合同 [5] - 火箭实验室（RKLB）的航天系统部门是其关键业务，提供卫星组件、航天器平台和综合任务服务，通过扩展该部门，火箭实验室深化了垂直整合，增加了经常性收入 [6]