文章核心观点 - 共封装光学 (CPO) 技术正从概念走向实际合同需求 这为 Lumentum 在人工智能网络升级周期中提供了更清晰的多年前景 [1] - 人工智能驱动的光学升级正在加速 Lumentum 的 CPO 业务已进入合同管道和积压订单阶段 这提升了公司的长期可见性及单系统价值 [1][2] - Lumentum 管理层明确了 CPO 业务的发展路径 预计在 2026 年下半年实现超高功率芯片的出货拐点 并在 2027 年末实现首次规模化出货 [1][3] CPO 技术发展与行业趋势 - 下一代人工智能网络架构中 由于带宽和功耗限制趋紧 短距连接正越来越多地采用光学方案替代铜缆 [2] - CPO 是这一演进趋势中的实际下一步 其里程碑意义超越了当前的光模块周期 [2] - CPO 转化为合同管道和积压订单 支持公司在产能规划、产品认证和客户多元化方面进行多年布局 [2] Lumentum 的业务进展与财务预测 - 公司披露了一笔与 CPO 相关的增量订单 价值数亿美元 交付时间定于 2027 年上半年 [3] - 公司正在评估外部光源模块 以扩大参与范围 预计可使单系统收入内容较仅提供激光器提升约 2.0 至 2.5 倍 [4] - 对于 2026 财年第三季度 公司预计营收在 7.8 亿至 8.3 亿美元之间 中点 8.05 亿美元将创下季度营收历史新高 [5] - 公司预计 2026 财年第三季度每股收益在 2.15 至 2.35 美元之间 [5] - Zacks 对 Lumentum 2026 财年第三季度的营收共识预期为 8.054 亿美元 暗示较上年同期报告的营收增长 89.4% [6] - Zacks 对 Lumentum 2026 财年第三季度的每股收益共识预期为 2.24 美元 上年同期报告为 0.57 美元 [6] 市场表现与相关公司 - Lumentum 目前拥有 Zacks Rank 1 评级 其股价在过去 12 个月内飙升了 821.4% [7] - 希捷科技、西部数据和莱迪思半导体在更广泛的计算机与技术板块中值得关注 这三家公司目前均拥有 Zacks Rank 1 评级 [7] - 希捷科技、西部数据和莱迪思半导体的长期盈利增长率目前分别为 38.0%、51.1% 和 30.6% [9] - 希捷科技、西部数据和莱迪思半导体的股价在过去一年内分别上涨了 310.8%、482.4% 和 47.6% [9]