AI支出与融资担忧被夸大 - 尽管市场担忧AI支出和融资，但超大规模云服务商微软、Alphabet和亚马逊的资本支出指引显示，今年相关支出预计将增长至惊人的5150亿美元，明年预计约为6000亿美元，表明支出担忧被严重误解和夸大[2] - 投资者对AI“融资危机”存在误解，例如CoreWeave和Nebius Group的股价因一则关于40亿美元贷款可能受阻的未经证实新闻而下跌近10%，但随后相关方否认了融资陷入困境，显示市场担忧过度[8] - 尽管AI股在2026年普遍下跌，但AI行业在华尔街仍遥遥领先，拥有最快的增长、最强劲的股价表现和最稳健的远期增长预期[1] 市场技术面与季节性因素积极 - 市场广度正在扩大，纽约证券交易所累计上涨与下跌股票的净差值刚刚创下历史新高，表明市场参与度正在拓宽[12] - 基于历史季节性规律，二月的抛售压力是常态而非例外，而历史数据显示股票往往在三月触底并在夏季迎来反弹[9][10] 个股案例与估值分析 - 德州太平洋土地公司股价因KeyBanc的极度看涨评级和目标价上调而上涨，其目标价从350美元大幅上调88%至659美元，分析师认为公司在其核心油气业务之外，凭借其约90万英亩的土地所有权，有望从数据中心、碳捕获、氢能和砂矿开采项目中受益，且华尔街因其传统油气股形象而低估了其作为AI革命受益者的潜力[7] - 尽管存在对AI支出和估值的担忧，但英伟达等领先股票的估值合理，例如英伟达的市盈率仅为46倍，考虑到其极高的增长率，这一估值非常合理[16] 市场情绪与基本面背离 - 尽管主要指数接近历史高点，但市场情绪看跌，根据CNN恐惧/贪婪指数，市场情绪已从一月的“贪婪”骤降至二月的“恐惧”[15] - 当前的市场疲软似乎是噪音掩盖信号的典型情况，尽管散户情绪转弱且出现季节性疲软，但牛市的基本支柱依然稳固[17]