文章核心观点 - 尽管近期金价回落，但可能为投资者提供了“逢低买入”的良机，基本面需求驱动因素有望在今年剩余时间继续推高贵金属价格 [1] 黄金需求驱动因素 - 央行购买是金价的持续催化剂之一，因为中性储备资产持续享有溢价，特别是在地缘政治紧张局势加剧、财政赤字扩大和债券发行增加的情况下 [1] - 持有他国货币日益意味着承担地缘政治风险，而不仅仅是经济风险，不断上升的赤字和无休止的债务发行削弱了主权债券的供需平衡 [1] - 在当前环境下，黄金的重新定价反映了地缘政治风险，与法币相比，黄金没有交易对手风险，且供应不受央行控制 [1] - 美国约束力的瓦解、金融基础设施的武器化、贸易和技术领域日益加剧的分裂，以及对货币体系政治中立性日益增长的不信任，正迫使各国重新思考安全资产的构成 [1] - 黄金的长期驱动因素——资本外逃风险、美联储独立性的削弱以及对法定货币体系外货币的寻求——尽管存在波动，但仍保持不变 [1] 利用金价下跌机会 - 任何价格疲软的表现都可能提供“逢低买入”的机会，如果投资者担心错过黄金的上涨行情，这可能是以相对于未来战略价值的折扣获得敞口的理想时机 [1] - 对于已投资黄金的投资者，这提供了增持现有头寸的机会 [1] - 获得纯粹黄金敞口的最简单方法之一是通过像Sprott Physical Gold Trust (PHYS)这样的基金，持有PHYS份额的投资者无需处理储存贵金属的物流问题 [1] - 该基金还提供了一定程度的灵活性，允许投资者将其份额转换为实物金条，以获得更切实的投资感受 [1]