公司业绩概览 - 2025年第四季度平均日产量达到66,413桶/日（134,000桶油当量/日），全年平均日产量为48,973桶/日（95,126桶油当量/日）[5] - 2025年第四季度归属于Viper的净亏损为1.03亿美元（合每股A类普通股亏损0.61美元），但经调整后的净利润为1.21亿美元（合每股0.72美元）[5] - 2025年全年归属于Viper的净亏损为6800万美元（合每股亏损0.48美元），但全年经调整后的息税折旧摊销前利润达到13亿美元[5] - 2025年第四季度可用于向A类普通股股东分配的现金为1.45亿美元（合每股0.85美元）[5] 股东回报与资本配置 - 宣布2025年第四季度每股A类普通股基础现金股息为0.38美元，可变现金股息为0.14美元，合计每股0.52美元，基于2026年2月20日收盘价计算，年化收益率分别为3.3%和4.6%[5] - 2025年第四季度，公司以约9400万美元的总价（平均每股38.69美元）回购了240万股普通股[5] - 2025年全年，公司以约1.94亿美元的总价（平均每股38.53美元）回购了约500万股普通股[5] - 2025年第四季度，向A类股东返还的资本总额为1.31亿美元（合每股0.77美元），占可用于分配现金的90%[5] - 宣布将年度基础股息提高15%至每股1.52美元，在WTI油价50美元/桶的假设下，约占可用于分配现金的50%[5] - 宣布将股票回购授权额度增加10亿美元，目前回购计划下剩余额度约为12亿美元[5] 资产组合与运营 - 2025年第四季度，在二叠纪盆地有739口总井（13.0口净100%矿区权益井）投产，平均水平段长度为11,283英尺[5] - 2025年全年，在二叠纪盆地有2,085口总井（42.0口净100%矿区权益井）投产，平均水平段长度为11,618英尺[5] - 截至2025年12月31日，公司二叠纪盆地矿产和矿区权益面积约为86,599英亩净矿区权益面积[17] - 截至2025年12月31日，在二叠纪盆地有1,388口总井（38.2口净100%矿区权益井）处于积极开发过程中，平均净矿区权益为2.8%[5][17] - 截至2025年12月31日，有1,370口总井（32.0口净100%矿区权益井）处于可见范围内，预计在未来15-18个月内可能投产[6][17] - 2026年2月9日，公司完成了非二叠纪资产的剥离，获得约6.17亿美元的净收益，用于偿还定期贷款和循环信贷额度[5][11] 储量与资产价值 - 截至2025年12月31日，证实储量达到406,035千桶油当量（其中78%为已证实已开发储量，48%为原油），较2024年底增长107%，其中原油储量增长106%[5] - 2025年净证实储量增加244,883千桶油当量，储量接替率达到705%，有机储量接替率为126%[23] - 2025年底证实储量的标准化贴现未来净现金流为66亿美元，PV-10价值约为74亿美元[21][63] - 2025年，公司收购已证实和未证实资产的成本总计89.44亿美元[27] 财务与债务状况 - 2025年第四季度，公司未对冲平均实现油价为58.43美元/桶，天然气为0.81美元/Mcf，天然气液为16.67美元/桶，总当量实现价格为34.23美元/桶油当量[8] - 2025年第四季度运营收入为4.35亿美元，合并净亏损（包括非控股权益）为2.46亿美元，主要受一项4.08亿美元的非现金减值影响，该减值与2025年5月1日完成的资产转让交易有关[9] - 截至2025年12月31日，公司现金余额为1300万美元，总债务（不包括债务发行成本、折扣和溢价）为22亿美元，净债务为22亿美元[10] - 在完成非二叠纪资产剥离后，公司预计其资产负债表非常接近15亿美元的长期净债务目标[7] 2026年业绩指引 - 2026年第一季度平均日产量指引为62,500至64,500桶/日（124,000至128,000桶油当量/日）[5][29] - 2026年全年平均日产量指引为61,000至67,000桶/日（120,000至132,000桶油当量/日）[5][29] - 2026年单位成本指引：折耗为每桶油当量17.50至19.50美元，现金一般及行政管理费用为0.70至0.90美元，净利息支出为1.90至2.40美元，生产及从价税约占收入的7%[29] - 2026年第一季度现金税预计在1700万至2300万美元之间，现金税率（占公司税前收入的比例）预计在27%至30%之间[29] 管理层评论与战略 - 管理层认为，2025年资产转让和Sitio资产的整合增强了公司资产组合的规模、存续期和整体质量，并巩固了增长前景的持久性[6] - 管理层强调在资本配置上保持纪律性，在市场错位时机会性地回购股票，同时支付高于市场水平的股息[7] - 管理层表示，随着非二叠纪资产剥离完成，公司进入2026年时拥有坚实的资产负债表，并相信公司有能力将资本回报率提高到超过可用于分配现金的100%，同时实现可持续的每股增长[7]