2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 2025年第四季度总收入为3.451亿美元，较2024年第四季度的2.831亿美元增长21.9%，其中内生性增长率为20.0% [1][2][5] - 2025年全年总收入为13.47亿美元，较2024年全年的11.363亿美元增长16.6%，其中内生性增长率为16.6% [1][13][16] - 2025年第四季度GAAP净利润为590万美元，GAAP每股收益为0.03美元，调整后每股收益为0.18美元 [2][4] - 2025年全年GAAP净利润为2200万美元，GAAP每股收益为0.13美元，调整后每股收益为0.55美元 [13][15] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3410万美元，全年调整后息税折旧摊销前利润为1.199亿美元 [2][13] 分业务板块表现 - 无人系统业务：第四季度收入为6850万美元，较2024年第四季度的6110万美元实现12.1%的内生性增长，主要受Valkyrie相关活动推动 [1][5][7] - 政府解决方案业务：第四季度收入为2.766亿美元，较2024年第四季度的2.22亿美元实现22.2%的内生性增长 [1][5][9] - 政府解决方案业务高增长领域：国防火箭系统、微波产品、太空训练与网络业务的内生性收入增长率分别为47.4%、32.4%和22.7% [5][9] - 无人系统业务盈利能力：第四季度营业利润为190万美元，调整后息税折旧摊销前利润为640万美元，而2024年同期营业亏损为70万美元，调整后息税折旧摊销前利润为260万美元 [7] - 政府解决方案业务盈利能力：第四季度营业利润为1730万美元，调整后息税折旧摊销前利润为2770万美元，均高于2024年同期 [10] 订单、储备与现金流状况 - 2025年第四季度综合订单额为4.383亿美元，订单出货比为1.3 [1][12] - 截至2025年12月28日的过去十二个月，综合订单额为14.75亿美元，订单出货比为1.1 [1][12] - 截至2025年12月28日，综合未交付订单额为15.73亿美元，创历史纪录，其中已获资金订单为12.32亿美元 [12] - 公司投标与提案渠道规模高达137亿美元 [12] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流为1210万美元，但受营运资本需求影响，自由现金流为负10万美元 [6] - 2025年全年经营活动使用的现金流为4210万美元，自由现金流使用额为1.254亿美元，主要由于资本支出高达9530万美元以及为支持收入增长的营运资本投入 [16] 2026财年财务指引 - 2026财年基础情景收入预测为15.95亿美元至16.75亿美元，调整后息税折旧摊销前利润预测为1.57亿美元至1.67亿美元，利润率预计为9.9%至10.0% [2][24][25] - 预计2026财年第一季度收入为3.35亿至3.45亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为2500万至3000万美元，为全年最低水平 [25][26] - 预计2026财年下半年收入、调整后息税折旧摊销前利润及经营现金流将高于上半年 [27][28] - 预计2026财年全年内生性收入增长率为15%至20%，调整后息税折旧摊销前利润率较2025年提高约100个基点 [29] - 2026财年预计资本支出为1.35亿至1.45亿美元，其中9700万至1.06亿美元用于新项目和机会的投资 [25] 战略重点与增长驱动力 - 公司计划到2027年底将Valkyrie的年产量提升至约40架 [21] - 公司已获得120台Kratos Zeus和Oriole固体火箭发动机订单，预计今年第三季度开始交付并持续增加至2027年 [21] - 公司被选中与其他非传统供应商共同开发下一代高机动性高超音速导弹，并有望在年底前获得一个约10亿美元的高超音速项目机会 [21] - 公司认为国防工业基地正在进行一代人的资本重组，地缘政治威胁环境使客户时间紧迫、资源有限，公司提前投资开发相关系统的战略使其具备稀缺价值 [21] - 公司与诺斯罗普·格鲁曼合作，其Valkyrie被选为MUX TACAIR协同作战飞机项目的飞机平台 [21]