新兴市场ETF资金流入激增 - 美国最高法院驳回特朗普全球关税政策后，市场对风险资产需求升温，一只规模最大的主动管理型新兴市场股票ETF（泛大西洋投资集团新兴市场股票ETF，管理资产规模达203亿美元）上周五录得4.295亿美元的单日资金净流入，创下自5月13日以来最大规模，并推动其总资产达到历史峰值 [1] - 特朗普随后宣布新的统一15%进口关税，取消了此前针对印度、中国和巴西等国的更高惩罚性关税，为贸易伙伴重置了竞争环境，这被视为消除政策不确定性的积极因素 [1] - 今年迄今，追踪新兴市场的ETF已吸引超过350亿美元的资金净流入，多个新兴市场国家的股票基准指数正徘徊在历史高位附近 [2] 主动管理型基金吸引力上升 - 在规模约5530亿美元的新兴市场股票ETF领域，被动策略长期占据主导（占总资产90%以上），但主动管理型基金正蓄势待发，吸引了今年迄今近15%的资金流入 [3] - 投资者寻求专业知识以应对市场不确定性和把握机遇，对传统指数构成（约80%集中在亚洲，其中中国占比超25%）的集中度风险感到不满，因此将资金转向主动管理型经理或通过单一国家ETF构建配置 [3] - 泛大西洋投资集团旗下采用基于规则方法（使用规模、价值和盈利能力等预定义标准）的主动管理型基金，被视为应对当前不确定环境的关键工具 [2] 区域与国别资金流向 - 在截至2月20日的一周内，投资于跨发展中国家及特定国家的美国上市新兴市场ETF总计流入26.1亿美元，今年迄今总流入资金已达327亿美元 [4] - 从区域看，亚太地区（Asia Pac）当周资金流入18.369亿美元（股票流18.24亿，债券流0.128亿），总资产达4129亿美元；美洲地区（Americas）流入5.559亿美元（股票流5.173亿，债券流0.386亿），总资产661亿美元；欧洲、中东及非洲地区（EMEA）流入2.171亿美元（股票流1.835亿，债券流0.335亿），总资产319亿美元 [7] - 以国家论，韩国吸引了最大的单周资金流入，达6.947亿美元（主要由iShares安硕MSCI韩国ETF带动），其次为中国/香港地区（3.232亿美元）、台湾地区（4.723亿美元）、印度（2.999亿美元）和巴西（3.63亿美元） [4][9] - 数据显示，当周无单一国家录得资金流出，MSCI新兴市场指数收盘于1567.23点，较前一周上涨0.8% [6] 特定国家与主题投资趋势 - 投资者对拉丁美洲国家兴趣日益浓厚，海外买盘激增推动MSCI新兴市场拉丁美洲指数升至十一年高点，巴西（周流入3.63亿美元）、墨西哥（1.674亿美元）、哥伦比亚（0.109亿美元）等国均有资金流入 [3][8] - Global X MSCI阿根廷ETF作为配置该国的核心证券之一，今年迄今已吸引4500万美元的新资金 [3] - 随着投资者加大押注亚洲半导体涨势，以iShares安硕MSCI韩国ETF为首的韩国ETF需求强劲 [4] - 市场观点认为，美元走弱、美联储立场鸽派、中国局势稳定以及大宗商品价格坚挺，构成了开启一轮强劲新兴市场周期的所有要素 [3] 整体资产变动概览 - 数据显示，新兴市场股票ETF当周扩张25.2亿美元，债券基金增长8500万美元，总资产从5008亿美元升至5110亿美元 [5]