文章核心观点 - 多家外资公募机构对A股市场中期前景发出积极信号 认为市场正迎来资金结构与基本面共振的新阶段 有望呈现结构性牛市特征 [1][2] 资金流向与市场结构 - 机构投资者占比持续提升 养老金、保险资金等长期资金入市步伐加快 有助于稳定市场 [2] - 居民资产配置出现“存款搬家”现象 向权益市场倾斜的趋势明显 为市场提供增量资金 [2] - 本轮居民资金入市可能更倾向于通过低波类产品或机构化产品间接参与 因其对回撤容忍度更低、对风险更敏感 [3] - 全球流动性环境趋于宽松 低利率环境可能推动更多资金流向新兴市场 美元走弱预期有望驱动资金增配中国股票市场 [1][3] 宏观经济与基本面 - 中国经济正从“政策托底”向“内生增长”常态回归 宏观经济扩张动能与企业盈利增长持续改善 [4] - “反内卷”政策旨在改善过度竞争或产能过剩行业的供需平衡 有望从中长期推动企业盈利能力修复 [4] - 在“十五五”规划推动下 中国经济具备多元增长路径 关税扰动逐步消退后将涌现多元投资机遇 [6] 行业与结构性机会 - “出海”能力成为关键阿尔法来源之一 能够成功拓展海外市场、融入全球产业链的企业将受益 [4] - 以铝为代表的工业金属存在潜在的供需矛盾 指向特定领域的投资机会 [5] - 中国消费市场正经历从总量到质量的升级 休闲旅游的强势复苏及对“本土化”“深度体验”的追求揭示了服务业内部的新增长动力 [5] - 重点聚焦五大投资领域：科技、制造业、可再生能源、医疗健康、新兴/小众/体验式消费领域 [6]