A股市场节后走势与配置 - 马年首个交易日A股开市 海外市场在A股春节休市期间整体表现积极 欧美主要股指普涨 国际贵金属与原油价格走强 [1] - 机构研判A股2026年春季行情有望延续 市场将呈现“政策热点轮动、风格切换快速”特征 资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈 [1] - 后市配置看好科技和资源品两大主线 具体包括“泛AI资产”如算力基础设施 以及化工、贵金属等领域 [1] - 历史上A股“春节效应”显著 节后资金流入带动市场量价共振修复 A股有望迎来积极开局 [4] - 2026年春节长假期间全球股市多数上涨 海外资金风险偏好维持高位 机构对节后A股表现持乐观判断 [4] - 市场运行逻辑正由预期驱动转向基本面验证 可构建兼顾防御与弹性的配置框架 将红利低波等收息资产视为持仓基石 [9] 人形机器人产业动态 - 国产人形机器人运动能力与智能水平实现跨越式提升 从2025年春晚秧歌表演到2026年春晚后空翻、耍棍术 [2] - 2026年春晚表演标志着产业正从“0到1”验证阶段迈向“1到10”量产新篇章 核心零部件及整机代工环节将迎来确定性产业催化 [2] - 万得香港人形机器人概念指数2月23日上涨1.93% [2] 人民币汇率走势 - 马年春节假期 离岸人民币对美元汇率累计上涨0.26% 在岸人民币对美元汇率一度升破6.90元关口 [3] - 本轮走强受外部环境有利变化、企业结汇需求增加等多重因素影响 [3] - 今年人民币汇率大概率延续双向波动 呈现“基本面支撑、政策稳预期、市场双向波动”格局 [3] ETF资金流向与投资主线 - 2026年以来资金流向分化 宽基ETF遭遇流出 行业ETF和跨境ETF逆势“吸金” [5] - 年内跨境ETF净流入630亿元 化工、有色金属、卫星等行业ETF受青睐 [5] - 多位基金经理表示 科技成长板块依然是2026年核心投资主线 [5] 春节档电影与文旅消费 - 截至2月23日18时 2026年春节档电影总票房已突破56亿元 总场次刷新中国影史春节档最高纪录 [6] - 截至当日 我国电影市场2026年度总票房已突破80亿元 超越北美暂列全球单一市场票房第一 [6] - 春节假期（2月15日至23日）全社会跨区域人员流动量预计超28亿人次 [8] - 美团旅行数据显示春节期间亲子票预订量同比增长76% “多代同游”成新趋势 [8] - 假期人均打卡2.2个城市 到访多个城市的文旅消费人数占比同比增长50% [8] 港股与海外资产表现 - A股春节休市期间 香港股市重拾升势 2月23日主要股票指数涨幅均超过2% [7] - 春节假期海外市场整体小幅反弹 美股止跌回升 大宗商品表现强势 原油、黄金和铜价显著上涨 [4] - 黄金价格指数走出四连阳 美股指数微涨 [7] 人工智能与科技产业 - 人工智能产业链已展现出显著竞争优势 相关板块盈利水平正在加速兑现 且增长动能充足 [9] - 包括机器人、国产大模型在内的科技主线在假期持续发酵 [4] 商业航天投融资 - 商业航天领域投融资热度显著提升 单笔融资金额持续走高 2026年2月以来已完成多笔融资 [11] - 热度提升源于行业发展空间广阔、二级市场板块热度传导至一级市场 以及政策对商业航天企业IPO的支持 [11] - 多款国产可回收火箭即将首飞 持续推高市场关注度 [11] 保险资金配置动向 - 截至2025年底 保险公司资金运用余额合计约38.5万亿元 较2024年同期增长15.7% [12] - 截至去年年底 保险公司股票配置比例创2022年二季度监管披露以来新高 也是近四年新高 [12] - 保险公司权益类资产（股票、证券投资基金和长期股权投资）配置大幅增长 股票、基金余额增加约1.6万亿元 [12] - 基于对股市“慢牛”预期较高 预计未来保险行业整体权益类资产配置比例还会进一步上升 [12] 资本市场发展建言 - 首席经济学家们建言马年资本市场需多维发力 综合施策 以“稳”化解风险 以“改”激发活力 [10] - 需持续引“长钱”入市降低市场非理性波动 同时提升市场回报能力增强投资者信心 [10]