A股市场表现 - 马年首个交易日三大指数集体高开，沪指涨1.15%报4129.13点，深成指涨1.52%报14313.86点，创业板指涨1.7%报3331.79点，科创50指数涨1.57%报1493.45点 [1] - 沪深两市合计成交额303.15亿元，全市场近5000只个股上涨 [1] - 盘面上黄金、石油板块领涨，宇树机器人、能源金属、CPO、特高压、消费电子、半导体概念股活跃；免税店、短剧游戏、seedance题材走弱 [1] 海外市场动态 - 美股三大指数收盘均跌超1%，道指跌821点跌幅达1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04% [2] - 科技股普遍承压，微软跌超3%，特斯拉、META跌近3%，亚马逊跌超2%，谷歌-C跌逾1% [2] - 金融软件板块重挫4.0%，DoorDash和赛富时跌超5%，甲骨文跌4.59% [2] - 网络安全股低迷，CrowdStrike、Datadog和Zscaler跌幅达到两位数 [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.92% [2] - 欧洲主要股指多数收跌，欧洲斯托克50指数跌0.24%，英国富时100指数跌0.03%，法国CAC40指数跌0.22%，德国DAX30指数跌1.01%，富时意大利MIB指数涨0.49% [2] - 纽约尾盘现货黄金涨2.38%报5229.70美元/盎司，COMEX黄金期货涨3.31%报5248.90美元/盎司 [2] - 现货白银涨3.99%报88.0245美元/盎司，COMEX白银期货涨7.26%报89.000美元/盎司 [2] 宏观经济与政策 - 重要文章强调2026年经济工作要坚持内需主导，建设强大国内市场，统筹促消费和扩投资，深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划 [3] - 美国最高法院判定美国政府依据《国际紧急经济权力法》对相关贸易伙伴加征的对等关税、芬太尼关税等相关关税违法 [3] - 美国总统特朗普发文称将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15% [3] - 德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问 [3] - 工信部等三部门印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区，培育5个以上年营业收入超100亿元的茶产业集群 [4] 行业与公司动态 - 国投白银LOF出台补偿方案，对估值调整影响金额为1000元以下的自然人投资者按实际影响金额全额确定和解金额，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成 [4] - 我国科学家在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，自主研发的“光纤—无线一体化融合通信系统”的数据传输速率刷新纪录 [4] - SK海力士向高盛透露存储行业已全面进入卖方市场，受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨，公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求 [5] - 北京大学电子学院研究员团队成功将铁电晶体管物理栅长缩减至1纳米极限，创造性地制备了迄今尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，有望为AI芯片算力和能效提升提供核心器件支撑 [5] 机构市场观点 - 兴业证券继续看好节后新一轮上行，认为节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引 [6] - 中信建投认为节后行情核心驱动力有望来自三方面：一是政策预期推动或密集落地，两会临近将明确新质生产力、新型能源体系等产业支持细则，例如6G、水电、机器人等领域有望获得专项资金或试点推广；二是流动性环境改善，节后资金回流叠加假期人民币汇率延续强势升值；三是产业趋势催化，春晚机器人热度、光通信突破等将加速商业落地 [7][8][9] - 国投证券认为随着沃什边际影响减弱，海外市场企稳，春节机器人和大模型再次迎来催化以及海外AI巨头业绩影响两大领域的担忧明显缓解，节后科技成长风格将有望卷土再来 [10] - 国金证券建议把握全球实物资产主线，认为投资活动由过去单一的AI驱动向更广谱的实体部门扩散，实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳，提及铜、铝、锡、原油及油运、稀土、金等品种，以及具备全球比较优势的中国设备出口链和国内制造业底部反转品种 [11]