公司股价与市场表现 - 截至发稿，万洲国际股价上涨2.51%，报10.2港元，成交额达6543.33万港元 [1] 机构核心观点与评级依据 - 瑞银将万洲国际视为行业首选股之一，因其独特的综合营运模式，业务涵盖包装肉制品、鲜猪肉及生猪养殖，且布局横跨中国、美国及欧洲 [1] - 瑞银认为公司正进入盈利波动性较低的阶段，将受益于美国更趋稳定的生猪价格前景，以及业务策略转向利润较高的包装肉制品，这将提升盈利及股东回报的能见度 [1] - 星展指出，生猪养殖产能精简至1150万头有助于利润率提升，加上有利的猪价（预计2025年上涨9%）及较低的饲料成本，这些因素应能支持公司2025年第四季度营业利润实现双位数增长 [1] 盈利预测与增长前景 - 瑞银将万洲国际2025年及2026年每股盈利预测分别上调1%及4%，预期将按年增长7%及4% [1] - 星展预计，2026年包装肉销量可能温和增长，因猪肉相比牛肉仍是一种更实惠的蛋白质来源；而定价能力、产品组合优化以及持续的效率提升，可能推动营业利润实现中单位数增长 [1]