2025年12月美国国债海外持仓变动 - 2025年12月，主要海外投资者持有的美国国债总规模减少884亿美元，从11月9.36万亿美元的历史高位回落至9.27万亿美元[1] - 前三大海外持有者日本、英国和中国大陆当月均减持美债，减持规模分别为172亿美元、230亿美元和4亿美元[1] - 美国在2025年12月获得了449亿美元的海外资本净流入，其中个人投资者贡献327亿美元，官方机构贡献122亿美元[5] 主要国家/地区美债持仓详情 - 日本：2025年12月持仓减少172亿美元至11855亿美元，结束了前11个月的连续增持趋势，但全年仍净买入1240亿美元，持仓规模远超其他国家[2] - 英国：2025年12月持仓为8660亿美元，当月减持230亿美元，为第二大持有国[1][2] - 中国大陆：2025年12月持仓为6835亿美元，当月小幅减持4亿美元，2025年全年累计净卖出美债755亿美元[1][2][3] - 其他主要持有者：比利时（4773亿美元）、加拿大（4681亿美元）、卢森堡（4351亿美元）、开曼群岛（4212亿美元）等国家/地区在2025年12月也持有较大规模美债[2] 中日美债持仓趋势分化 - 截至2025年12月，日本与中国大陆的美债持仓差距达到5020亿美元，且差距已连续三个月超过5000亿美元[3] - 近一年来，中日持仓差距扩大了近2000亿美元，主要因日本增持而中国减持[3] - 日本央行在2025年两度加息，将政策利率上调至0.75%的30年高位，日美利差缩小引发资金回流，同时日本央行可能出于资产负债表管理和分散地缘政治风险需求而抛售美债[3] 全球储备资产结构变化 - 截至2025年11月底，全球官方黄金储备总量已超过9亿金衡盎司，价值高达3.93万亿美元，三十年来首次超越美债成为全球最大储备资产[5] - 中国外汇储备规模在2025年12月末为33579亿美元，较11月上升115亿美元，实现连续五个月上升[5] - 中国黄金储备在2025年12月环比增加3万盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持，体现了外汇储备组合多样化的策略[5] 美国长期证券跨境资金流动 - 2025年12月，海外投资者净买入美国长期证券629亿美元，其中个人投资者净买入557亿美元，官方机构净买入72亿美元[6] - 同期，美国投资者增持了349亿美元的外国长期证券[6]