文章核心观点 - Aebi Schmidt集团公布了2025年第四季度及全年未经审计的初步财务业绩，提供了2026年财务指引，并宣布了董事会更新 [1] - 公司以强劲势头结束2025年，订单动能异常强劲，订单积压创下多年记录，并对2026年表示乐观 [1] - 2025年是转型之年，完成了对Shyft的收购并在纳斯达克上市，公司正进入实现中期增长雄心的下一阶段 [1] 财务业绩总结 - 第四季度订单情况：2025年第四季度订单接收量较2024年第四季度增长46%，北美市场增长显著，由机场/底盘和市政车辆业务驱动，厢式货车订单出现复苏迹象 [4][5] - 订单积压：自2025年9月以来，强劲的订单积压增长7%至12.12亿美元，创下多年记录高位，为2026年增长奠定坚实基础，预计将在未来15个月内转化为收入 [4][5] - 第四季度净销售额：2025年第四季度净销售额为5.28亿美元，较2024年第四季度的5亿美元增加2900万美元，增长6% [4][5] - 区域销售表现： - 欧洲/世界其他地区净销售额增长25%至1.83亿美元，在充满挑战的市场环境中实现强劲增长 [5] - 北美净销售额从2024年第四季度的3.53亿美元下降2%至3.46亿美元，主要由于原Shyft业务因厢式货车和卡车车身业务疲软而同比下降5%，但被原Aebi Schmidt北美业务同比增长2%部分抵消 [5] - 全年业绩：2025年全年净销售额为19.07亿美元，全年调整后EBITDA预计将略高于1.45亿至1.65亿美元指引区间的中点 [4][5] 2026年财务指引 - 净销售额指引：预计2026年净销售额在19.5亿至21.5亿美元之间，前提是厢式货车订单持续复苏 [4][6] - 调整后EBITDA指引：预计2026年调整后EBITDA在1.75亿至1.95亿美元之间，预计合并协同效应将持续实现 [4][6] - 杠杆率目标：预计到2026年底杠杆率低于2.0倍，前提是营运资本效率进一步结构性改善，且不考虑任何收购活动的影响 [6] - 增长驱动与预期：基于强劲的订单动能和订单积压，公司预计2026年将实现显著有机增长和盈利能力改善，特别是在2026年下半年，增长将由厢式货车和市政车辆业务的产能提升、生产布局及效率优化以及收入和采购协同效应的进一步实现所驱动 [4][7] - 收入转化节奏：预计收入转化将从第二季度开始加速，反映正常的生产周期，导致2026年季度性明显，下半年表现将显著强于上半年 [3] 董事会更新 - 董事长提名：董事会将提名集团首席执行官Barend Fruithof在2026年股东年会上选举为董事会主席 [4][8] - 现任主席离任：现任董事会主席Jim Sharman将不再寻求连任董事会主席或董事职务 [8] - 董事离任： - 现任董事Peter Spuhler亦将不再在2026年股东年会上寻求连任，他此前曾担任董事会主席直至Shyft收购完成，董事会将授予其荣誉主席称号 [9] - 现任董事Paul Mascarenas也将不再寻求连任 [10] - 董事会结构调整：所有其他现任董事预计将寻求连任，Terri Pizzuto预计将成为副主席，Andreas Rickenbacher预计将成为首席独立董事，调整后董事会规模将按计划缩减至8人 [10]