整体业绩表现 - 2026财年（截至2026年1月31日）公司总营收为7，132亿美元，同比增长4.7%（剔除汇率波动后为7，159亿美元，同比增长5.1%），全年调整后营业利润为311亿美元，同比增长10.5% [1] - 第四季度总营收为1，907亿美元，同比增长5.6%（剔除汇率波动后为1，893亿美元，同比增长4.9%），调整后营业利润为86亿美元，同比增长10.5% [1] - 公司业绩超越市场预期，并于2月4日市值突破万亿美元，成为首家达到此里程碑的传统零售商 [3] 全球战略与科技转型 - 公司正从传统零售商向科技驱动型企业转型，在供应链自动化、AI等领域投入数十亿美元 [3] - 目前约60%的门店从自动化配送中心收货，约50%的电商履约中心处理量实现完全自动化 [3] - 为对接科技资本、支持AI转型，公司于2025年底宣布将其股票从纽交所转至纳斯达克 [3] - 电商业务增长、广告业务发力及AI前瞻投入是推动公司市值增长的核心驱动力 [3] 中国市场业绩 - 沃尔玛中国成为本财年最耀眼的增长极 [4] - 2026财年，沃尔玛中国净销售额约为247亿美元，较上一财年的203亿美元同比增长约21.67% [5] - 第四季度，沃尔玛中国实现净销售额61亿美元，同比增长19.3% [6] 中国市场业务发展（山姆会员店） - 山姆会员商店的爆发式增长是推动中国市场业绩的核心动力 [12] - 2025年新增10家门店，其中第四季度新增6家，扩张速度创历史新高，交易单量实现双位数增长 [12] - 会员制模式在中国市场展现出强大吸引力，会员续费意愿较强 [12] 中国市场业务发展（业态转型与社区店） - 公司在中国市场正进行“大卖场退，山姆进”的业态转型，并开始重视社区店 [15] - 社区店模式核心特征为“小、精、近”，主力店型约500平方米，精选约2000款SKU，围绕“10分钟步行生活圈”精准选址 [15][16] - 社区店聚焦“一日五餐”高频刚需场景，旨在成为连接公司与社区生活的“神经末梢”，目前已在深圳开设11家，并进入加速规模化复制阶段 [16] - 公司自有品牌“沃集鲜”产品规模在一年内从几十个SKU增至近千种，被称为“山姆平替” [16] 中国市场业务发展（跨界合作与年轻化） - 公司在深圳与小红书合作开设“玛薯店”，推出近20款联名产品，建立了商品共创模式 [16] - 此次合作旨在帮助公司更贴近顾客生活方式、吸引Z世代消费者，被认为是未来零售行业的升级方向 [19] - 与小红书的合作是公司将线上消费趋势转化为线下商品与体验的前沿实验 [21]