市场回顾 - 春节假期期间（2026.02.16-2026.02.20）海外科技股以上涨为主，纳斯达克指数涨1.51%，费城半导体指数涨1.51% [2] - 美股主要科技股中，英伟达涨3.83%，苹果涨3.44%，谷歌涨2.90%，亚马逊涨5.69%，AMD跌3.46% [2] - AI上游半导体设备、材料、存储普遍上涨，其中阿斯麦涨4.48%，AMAT涨5.90%，美光涨4.01%，闪迪涨3.74% [2] 行业动态：模型与终端 - 春节前后，国产大模型进入密集发布期，千问、Seedance、混元、星火、百灵、智谱GLM、MiniMax等厂商均有更新 [3] - 字节相继发布了Seedance2.0视频模型、Seedream5.0Lite图像模型和豆包大模型2.0系列多模态Agent模型产品 [3] - 谷歌发布Gemini 3.1 Pro基础模型，在ARC‑AGI‑2基准测试中取得77.1%的得分，推理性能是上一代3 Pro的两倍以上 [3] - 苹果计划于3月4日举行“苹果特别体验活动”，或有望发布包括iPhone 17E、低价版MacBook等在内的至少五款新产品 [3] 行业动态：算力 - 英伟达CEO黄仁勋预热GTC 2026大会，表示将揭晓“世界前所未见”的全新芯片 [4] - 英伟达与Meta宣布达成一项多年期、价值数十亿美元的芯片采购协议，Meta将采购数百万枚英伟达最新AI芯片，并承诺大规模部署英伟达独立CPU [4] - 电子布或因成本攀升与供给偏紧启动第二轮涨价，2025年10月、12月以及2026年1月、2月，普通电子布已历经四次涨价 [4] - OpenAI正敲定新一轮融资计划，目标筹集1000亿美元，融资完成后公司估值将达到8300亿美元，同时公司更新长期资本开支计划，预计到2030年实现总计约6000亿美元算力支出 [4] 行业动态：存力 - 因AI对存储需求激增，三星电子和SK海力士加速推进产能建设，三星计划将平泽P4工厂的投产时间从2027年一季度提前至2026年四季度，SK海力士计划将龙仁一期晶圆厂的试运行时间提前至2027年2-3月 [5] - 两家存储巨头均将在新产线重点部署高附加值产品，如高性能DRAM与HBM [5] - 美光CFO澄清其HBM4内存已经大规模量产，进度好于预期，当前已向客户发货，预计本季度出货量将持续攀升，HBM4良率符合预期，可实现11Gbps传输速率 [5] 投资建议与关注方向 - 建议重点关注受益于海内外AI算力资本开支上调的相关方向 [1] - 建议重点关注国产算力自主可控链条 [1] - 建议重点关注靶材、被动元器件等涨价方向 [1] - 推荐标的：江丰电子(300666.SZ) [1] - 受益标的包括：精测电子(300567.SZ)、芯原股份(688521.SH)、澜起科技(688008.SH)、华正新材(603186.SH)、晶合集成(688249.SH)等 [1]