芝加哥联储主席古尔斯比的政策立场 - 芝加哥联储主席古尔斯比表示 在有更多证据表明通胀正在下降之前 降息是不合适的[1] - 他认为在当前情况下 过早进行多次降息是不谨慎的 在通过进一步降息刺激经济之前 必须确保通胀正朝着2%的目标回落[3] 对通胀现状的评估与担忧 - 尽管通胀已远低于峰值 但仍高于美联储2%的目标 政策制定者过去曾因假设通胀是暂时的而犯错 不应再犯同样的错误[2] - 最新数据显示 12月核心个人消费支出价格指数为3% 较11月上升0.2个百分点 部分原因是关税等临时因素 但也源于服务业等未直接受关税影响的领域的基础性压力[3] - 古尔斯比强调 顽固的住房通胀并非由关税驱动 美联储需要保持警惕 他认为3%的通胀率不够好 停滞在3%并非安全区域[4] 市场对货币政策路径的预期 - 市场预计联邦公开市场委员会将至少按兵不动至6月 甚至可能到7月 期货交易员认为6月降息的概率约为50% 7月降息的概率约为71%[5] - 美联储在2025年下半年实施了三次 每次25个基点的降息[5] 其他美联储官员的近期观点 - 美联储理事沃勒周一采取了更为审慎的态度 虽然他建议政策制定者应“看透”关税影响 但近期数据显示劳动力市场可能比之前显示的更健康 这降低了对进一步降息的需求[6][7] - 如果就业状况持续改善 将进一步削弱降息的理由 但他对1月非农就业数据是否“噪音多于信号”尚不确定[7]