投资组合表现与策略调整 - Polen 5Perspectives Small Growth 策略在2025年第四季度总回报率为-1.3%，扣除费用后净回报率为-1.5% [1] - 同期，作为比较基准的罗素2000成长指数回报率为1.2% [1] - 该策略在第四季度将其生物科技板块的敞口几乎翻倍，主要基于利率上升、并购活动和人工智能顺风带来的机会 [1] - 该策略的名称从“Polen U.S. Small Cap Growth”变更为“Polen 5Perspectives Small Growth”，以强调其五点视角框架和投资中视角的重要性 [1] 小盘股与生物科技行业动态 - 小盘股资产类别因利率下降和盈利增长改善而受到关注 [1] - 公司认为该领域最令人兴奋的是其结构性顺风，包括快速的创新步伐及其为纪律严明的投资者带来的机会 [1] - 生物科技板块在第四季度表现突出，其主题扩展至人工智能之外 [1] - 在经历了第二和第三季度的两位数回报后，小盘股以第四季度1.2%的回报率结束了全年 [1] Stride, Inc. (LRN) 具体分析 - Stride是一家为K-12学生提供在线教育的教育技术公司 [3] - 截至2026年2月23日，其股价为每股80.89美元，市值为35.48亿美元 [2] - 该股一个月回报率为11.68%，但过去52周下跌了39.14% [2] - 由于一次失败的平台升级导致学生注册人数大幅流失、客户体验差以及高退学率，该股在财报发布后下跌超过50% [3] - 鉴于其商业模式固有的季节性（秋季入学是财年业绩的主要驱动力），在缺乏下一个秋季前的近期催化剂的情况下，投资者迅速离场 [3] - Polen 5Perspectives Small Growth策略在当季度清仓了该股 [3] - 在第四季度末，有43只对冲基金投资组合持有Stride股票，高于前一季度的39只 [4]