零售投资者市场影响力提升 - 在线投资和零佣金交易的兴起使得零售投资者已成为市场中的重要力量，其交易行为与机构投资者存在显著差异 [1] - 零售投资者倾向于进行长期投资，并且更有可能在市场大幅抛售时进行逢低买入 [1] 2026年零售投资者行为预测 - 根据对2000名个人投资者的调查，58%的受访者计划在2026年买入更多股票，34%计划持有现有股票 [2] - Z世代和千禧一代投资者在上述计划增持和持有的类别中处于领先地位 [2] 牛市面临的主要宏观风险 - 调查显示，45%的受访个人投资者认为经济衰退和通货膨胀是当前牛市面临的最大风险 [4] - 自疫情以来，投资者一直担忧这些问题，美联储在2022年至2023年间将利率上调超过500个基点（5%）加剧了经济衰退的预期 [5] - 利率快速上升导致了历史上持续时间最长的收益率曲线倒挂，这数十年来一直是可靠的经济衰退指标 [6] 通货膨胀现状与挑战 - 2022年消费者价格指数（CPI）曾飙升至9%，引发了美联储激进的加息行动 [7] - 目前通胀已显著回落，但仍高于美联储2%的目标水平 [7] - 去年的政府停摆以及特朗普总统的关税政策使得经济学家难以准确判断通胀的真实位置及其是否明确朝向2%回落 [8] - 如果通胀保持高位，同时失业率上升，经济可能面临极其难以摆脱的滞胀局面 [8]