公司战略与财务目标 - 公司于2026年战略日概述了在格鲁吉亚和乌兹别克斯坦的增长重点，重申了中期财务目标，并强调了其数字生态系统在扩大客户参与度和产品广度方面的作用 [4] - 集团目标是通过2030年实现规模翻倍，目标为净利润10亿美元，贷款规模超过200亿美元，以及1200万月度数字活跃用户 [2] - 集团首席执行官指出，公司提供强劲增长、高盈利能力和股东回报的“罕见组合”，过去十年以美元计价的收益复合年增长率为17%，平均股本回报率为23% [3] - 格鲁吉亚业务的目标是维持23%的股本回报率，以及贷款和盈利能力实现10%–15%的年增长 [2] - 未来三年，公司计划通过股息和股票回购将25%–45%的收益分配给股东，其中包括最低25%的股息支付率和渐进式股息政策 [3] 格鲁吉亚市场表现与业务 - 在格鲁吉亚，公司拥有37%的贷款和存款市场份额，是格鲁吉亚租赁和保险业务的第一大参与者 [1] - 过去五年，公司平均股本回报率达到26%，贷款和存款以中等双位数（mid-teens）的速率增长 [1] - 公司企业及投资银行部与格鲁吉亚前100大公司中的93家有业务往来，70%的客户关系超过五年 [5] - 企业及投资银行部贡献了“高达50%”的利润，企业贷款在过去五年以18%的复合年增长率增长 [5] - 在债务资本市场，公司持有格鲁吉亚公司债券承销和发行的54%市场份额 [6] 格鲁吉亚零售与支付业务 - 在格鲁吉亚，公司拥有130万月度数字活跃用户，每日处理约100万笔卡交易，其支付平台交易量约等于格鲁吉亚GDP的80% [7] - 公司推出了旗舰TBC借记卡，在首发一周年内发行了100万张，其中近一半发给了新客户，流失率低于3% [8] - 超过75%的客户通过数字渠道获取，端到端流程耗时低于25秒 [8] - 在收单业务中，公司在电子商务收单市场占有45%的份额，计划在年内推出美国运通卡以扩大小型商户的POS接受度，并计划率先在格鲁吉亚向小微商户提供二维码支付，目标是收单市场份额超过50% [8] - 零售贷款组合超过36亿美元，其中担保贷款（抵押贷款和房屋净值贷款）占组合的72%，市场份额为43% [9] - 无担保贷款加速增长，83%的贷款发放通过数字渠道完成，无担保贷款组合超过10亿美元，过去两年该业务增长了37% [9][10] - 无担保贷款的“资金到账时间”低于两分钟，通常低于一分钟 [10] - 公司目标是到2028年底成为格鲁吉亚最大的信贷产品提供商，零售信贷产品市场份额超过35%，组合年增长20%–25%，超过90%的产品通过数字渠道销售，并设定到2028年底在格鲁吉亚实现250万月度活跃用户的目标 [11] 财富管理与资产管理业务 - 财富管理业务在四年内实现了26%的复合年增长率，资产管理业务的资产管理规模增长了一倍多 [6] - 在格鲁吉亚，证券投资约占总投资额的10%，而欧盟为40%，这被描述为长期增长跑道 [6] 乌兹别克斯坦市场与业务拓展 - 乌兹别克斯坦被视为“开放投资”和“稳定”的市场，自2017年改革以来外国直接投资超过700亿美元，过去五年GDP年均增长超过6.5%，2025年增长7.7%，主权评级从BB-上调至BB+ [12] - 公司目标是在四年内达到投资级评级，并正在推进私有化，包括由富兰克林邓普顿管理的200亿美元国家投资基金，以及计划在本年度私有化29家大型国有企业 [12] - 公司在乌兹别克斯坦建立了包括TBC银行、Payme、TBC Nasiya、BILLZ和TBC保险在内的数字生态系统，拥有2300万注册用户和600万月度活跃用户 [13] - Payme和TBC去年处理了超过90亿美元的支付量，在支付市场占有超过20%的份额 [13] - 该业务在最初专注于移动支付、数字现金贷款和在线存款三个垂直领域后，在两年多时间内实现盈亏平衡 [13] - 下一阶段重点是扩展平台的B2B端，面向中小企业和自雇客户，生态系统包括55,000家注册企业，面向自雇借款人的商业贷款组合已增长至9400万美元，中小企业贷款约2000万美元 [14] - 乌兹别克斯坦业务预计到2030年将成为集团利润的“实质性”贡献者，占集团利润的25% [2] - 管理层多次提及乌兹别克斯坦业务首次公开募股的可能性，但尚未决定具体时间或结构 [17] 乌兹别克斯坦产品与财务指标 - 产品计划包括新版Salom借记卡（包括计划在第二季度推出的青年版和高级版）、扩大Osmon信用卡、扩展“先买后付”业务，以及计划推出数字汽车融资，旨在将汽车贷款完成时间缩短至一天 [15] - 公司计划推出名为“Navat”的忠诚度平台，旨在连接Payme、TBC Business和BILLZ上的消费者和商户 [15] - 乌兹别克斯坦业务专注于“盈利和可持续增长”，获取新用户的平均数字营销成本为1.42美元，单用户收入在两年内从37美元增长至86美元 [16] - 费用和佣金约占毛收入的24%，公司计划通过账单和服务支付、订阅和保险等产品提高这一比例 [16] - 该生态系统在九个月内建立了乌兹别克斯坦市场份额第二大的人寿保险公司，市场份额超过20% [16] 行业与宏观经济背景 - 格鲁吉亚被描述为一个有吸引力的银行业市场，预计未来五年实际GDP增长5%，并强调该国作为贸易和旅游枢纽的角色 [2] - 公司参与了格鲁吉亚71%的能源发电新增供应和过去三年66%的道路基础设施融资 [5] - 集团正在评估潜在的“市场第三国”以进行长期国际扩张，但鉴于目前专注于发展乌兹别克斯坦业务，认为此计划为时过早 [17]