投资特性对比 - 租赁房产投资通常需要投入较多精力管理 并非如许多人假设的那样被动 而股票等金融证券投资则可能相当被动 [2][3] - 聘请物业经理会增加成本 通常约为收取租金的10% 但业主仍需不时参与决策 [3] - 租赁房产的流动性相对较差 无法快速轻易地获取房产价值 而投资账户中的股票可以快速出售并在需要时提取资金 [6] 投资组合考量 - 将资金投资于租赁房产所能实现的分散化程度 无法与股票和债券相比 [7] - 拥有的房产越少 分散化程度越低 收入面临的风险越大 例如用75万美元购买三处房产 若其中一处空置 收入将减少三分之一 [8] - 将大部分资金配置于广泛多样的可交易证券并配以良好的提取计划 可提供更高的收入灵活性和投资分散性 [18] 现金流与回报 - 租赁房产的主要优势之一是能产生现金流 只要保持出租就能提供持续的收入流 [10] - 投资账户的提取比租金支票更灵活 若投资表现优异可增加提取 若需要亦可减少提取 [11] - 对于退休人员 使用60/40投资组合作为回报基准是合适的 该组合在1950年至2023年间产生了略高于9%的平均年回报率 [12] - 比较两者回报时 可计算租赁房产的现金回报率 即预期年租金收入占房产总投资额的百分比 并与股市的合理预期年收益进行比较 [13][14] 税务影响 - 通过1031交换可以延迟缴纳投资房产出售所得的资本利得税 前提是收益用于购买另一处投资房产 [15] - 某些股权投资更具税务效率 因为合格股息和长期资本利得税的税率低于普通收入税率 [16] - 租赁收入需缴纳普通所得税 但可通过折旧、利息、税费、广告、维护、水电费和保险等抵扣项来减少或完全抵消该项税负 [17] - 比较两者时 审视预期税后回报或收益率非常重要 [18] 个人情况与建议 - 投资者是一位68岁的退休人士 正在出售价值约75万美元的空置房地产 目前领取社会保障金 仅有约10万美元其他流动资产 每月其他收入可能为5000美元 [5] - 基于其情况 建议至少将大部分收益投资于股市 特别是更多样化的流动性资产组合 [5] - 该建议主要出于对流动性、分散化以及避免拥有租赁房产可能带来的潜在麻烦的考虑 [18]