对超大规模资本支出与AI趋势的看法 - 超大规模公司对可持续性的担忧并不现实，预计今年资本支出仍将高达6500亿美元，且这些公司之间必须相互竞争[1] 对特定行业板块的投资观点 - 当前看好工业、公用事业和金融板块[2] - 工业、公用事业等板块的估值并不强劲，意味着未被过度定价，存在良好机会[5] - 金融板块应能受益于税收返还、放松管制以及超大规模公司的支出[6] - 尽管金融板块昨日出现自4月以来最差单日表现且普遍大幅下跌，但这并非更多麻烦来临的征兆[7] - 地区性银行表现非常出色，尽管对政府提出的10%利率上限提议可能存在疑问，但仍非常看好该板块[8] - 如果现在有一美元投入市场，会投入金融板块[9] 对当前经济主题与投资策略的解读 - 投资策略旨在把握经济复苏或更强劲增长的主题，该主题在今年已根深蒂固但未受足够关注[3] - 由于无人知晓未来的采用率和货币化率，因此无需在这些公司上承担过度的投资风险，但应把握AI将长期存在的趋势[4] - 投资工业、公用事业板块，是押注数据中心这一仍需发展的附属主题[4] - 若要对冲AI主题，可通过押注今年更强劲的经济来实现[6] 对消费板块与市场情绪的分析 - 市场出现从服务到商品的大型板块轮动，商品表现将更好，这反映了对经济的真实担忧[10] - 如果必需消费品表现将略好于非必需消费品，这可能是市场认为应坚守必需消费品板块的延续，源于担心AI将摧毁大量工作岗位并导致经济衰退，但分析方并不认同此观点[10] - 对必需消费品板块持负面看法，并认为市场当前的担忧情绪（如标普指数期权和VIX指数均严重偏向市场将出现大幅回调）是过度的[11][12]