文章核心观点 - 一篇展望性评论文章假设，若人工智能发展达到或超过预期，可能对股市产生重大利空，描绘了一个从2026年开始的悲观情景，最终导致标普500指数从高点下跌38%，失业率升至10.2% [1][2] 市场与宏观经济影响 - 假设情景中，标普500指数在2026年10月达到约8000点的高位后，到2028年6月已下跌38% [2] - 系统性风险源于AI与以往技术进步不同，它是一种能改进人类再部署任务的通用智能，导致被取代的编码员等无法简单转向“AI管理”岗位 [6] - 白领职位招聘将开始崩溃，由于白领占就业人口的50%，并驱动约75%的可自由支配消费支出，债券市场将注意到此点并导致收益率开始下降 [7] 行业颠覆与商业模式冲击 - 颠覆始于2026年由智能体AI造成的混乱，软件即服务公司将因客户需求下降而失去销售额 [3] - 销售工作流程自动化的公司将被更好的工作流程自动化技术颠覆，其应对措施是裁员并将节省的资金用于投资颠覆自身的技术 [3] - 到2027年初，AI使用将成为消费者和企业的默认选择，AI智能体将存在于智能手机上，主动根据用户偏好持续优化，消除消费摩擦 [4] - 这种持续优化过程将剥离订阅服务中的惯性，不断寻找最便宜和最佳选择，从而压缩公司利润率和利润 [4] - 颠覆将延伸至支付领域，稳定币将取代如万事达卡等传统支付提供商 [5] 具体公司案例与反应 - 以DoorDash为例，其商业模式基础的“习惯性应用忠诚度”对机器而言不存在，创始人Andy Fang承认行业基础正在动摇，需要适应 [5]