传统固定收益投资策略的过时 - 长期以来，固定收益对退休人员而言意味着安全、可预测的债券，能提供稳定利息并保全本金，例如购买10年期国债或公司债阶梯组合[1] - 2022年的债券市场打破了这种传统假设，许多退休人员仍持有的过时策略已变得危险[3] - 随着利率上升，此前购买债券并计划持有至到期以获取稳定收入的退休人员，其投资组合价值下跌了20%甚至更多[4] 通货膨胀对固定收益的侵蚀 - 即使债券收益率看起来有吸引力，通货膨胀也会严重侵蚀实际收益，例如2026年2月中旬收益率为4.06%的10年期国债，在2.4%的通胀率下，实际回报仅为1.5%[5] - 在扣除联邦和州税后，部分退休人员的实际收益可能接近于零[6] - 通胀保值国债虽能提供通胀保护，但其收益率较低，例如约2.46%，不足以支撑退休生活所需收入[7] 多元化投资策略的失效 - 传统的60/40股债投资组合策略依赖于股票和债券价格的负相关性，以平滑回报并降低波动[8] - 2022年股票与债券的相关性转为正相关，导致60/40投资组合失去了分散化保护作用[9] - 债券投资组合在2022年因利率上升而下跌20%，打破了传统固定收益的安全假设[9]