文章核心观点 - 根据2025年第四季度13F持仓数据，多家明星投资机构显著增持了谷歌、拼多多和Tempus AI等公司，反映了市场对人工智能、中国电商及AI医疗等赛道核心标的的看好 [1] 谷歌 (Alphabet Inc.) - 谷歌凭借自研TPU芯片和Gemini人工智能模型，在AI领域展现出“后来居上”的竞争实力，吸引了Meta、Anthropic等公司的青睐 [1] - 过去一年，谷歌股价上涨70%，涨幅在美股科技七巨头中领先，而英伟达上涨约47%，微软、亚马逊、META则略有下跌 [2] - 截至2025年底，超过5000家机构持有谷歌股票，第四季度持仓增幅超过30%，是科技巨头中被增仓最明显的公司 [4] - 具体机构操作：柏基投资增持谷歌-C超29%，增持谷歌-A达166.7%；ARK基金大幅增持谷歌-C超60%；对冲基金Appaloosa增持谷歌-A约28.8% [5] - 中资机构中，景林资产大幅增持谷歌约52.8%，使其取代Meta成为组合最大重仓股；段永平的H&H、但斌的东方港湾海外基金亦有所加仓；李录的喜马拉雅资本对谷歌（A/C类）持仓比例近44% [6] 拼多多 - 自去年11月高点以来，拼多多股价累计下跌超过两成，表现逊于阿里巴巴、京东及中概互联网指数ETF [7] - 高盛认为，拼多多当前的估值折扣、强大的性价比用户心智以及Temu的增长，使其有望成为最具竞争力的中概股投资标的之一 [9] - 2025年第四季度，拼多多获得多家头部中资机构集体加仓：段永平的H&H加仓35%，持仓市值超13亿美元；高瓴旗下HHLR Advisors加仓25%，持仓市值达12.16亿美元，为其最大重仓股；景林资产加仓18%，为其第三大持仓；高毅资产加仓47%，为其第二大持仓 [9] Tempus AI - Tempus AI是AI医疗赛道核心标的，以诊断+数据双轮驱动，构建AI精准医疗操作系统，服务于临床医生并赋能药企研发 [12] - 公司于2024年6月上市，IPO募资4.1亿美元，目前市值超过100亿美元；2025年前三季度收入超9亿美元，同比增长达84%，净亏损1.9亿美元，毛利率超过60% [12] - 持有Tempus AI的机构投资者超过500家，持仓市值超55亿美元，投资者包括软银、柏基投资、谷歌等 [12] - ARK基金自该公司上市后持续买入，目前Tempus AI已成为ARK基金第四大重仓股，2025年11月以来累计加仓超1.4亿美元 [12] - 段永平在2025年第四季度首次建仓Tempus AI，这被视为其在AI垂直应用层的首次试水投资 [14]