市场整体表现与资金动向 - 马年首个交易日（2月24日）A股主要股指集体收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99% [4] - 全市场成交额超2.2万亿元，较节前最后一个交易日放量2192亿元，超4000只个股上涨，超百只个股涨停 [4] - 多数保险机构对2026年A股持较乐观态度，计划小幅增配A股，同时最看好港股作为境外投资品种 [11][12] - ETF市场呈现“冷热不均”，港股主题ETF（如恒生科技ETF、港股通互联网ETF）获得资金净流入 [10] - 1月以来，有12只AI芯片概念股融资净买入超1亿元，其中昆仑万维融资净买入10.18亿元 [8] 行业板块表现与机构观点 - 市场呈现“冰火两重天”格局，油气、有色、化工等资源品板块全线走强，而影视院线、AI应用等题材显著回调 [1] - 地缘局势推动国际油价大涨，带动A股油气板块掀起涨停潮，部分标的获融资客加仓 [3] - 周期与成长共振上行，石油天然气、贵金属、化工等资源股涨幅居前 [4] - 存储芯片概念股持续走高，北京君正、太极实业等个股涨幅均超5% [6] - 公募机构看好AI、半导体、消费等板块的结构性机遇 [2] 人工智能与半导体产业 - AI产业链继续被看好，AI模型能力持续突破，且2025年OpenAI等纯AI原生应用年度经常性收入大幅增长，谷歌等通过AI赋能传统业务获得可观增量 [2] - 在AI大模型驱动下，半导体行业变化节奏快，从硬件芯片到软件大模型均有体现，需关注个股增速及产业趋势 [2] - 国内算力与AI芯片需求高速增长，行业空间广阔，多家公司2025年业绩预增 [8] - 昆仑万维旗下艾捷科芯的AI大算力芯片项目进展顺利 [8] 存储芯片产业 - 全球DRAM与NAND库存仅够维持约4周，价格持续上涨已成定局 [6] - 自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情，预计涨价将持续2026年全年 [6] - 中国存储产业加速突围，长江存储、长鑫科技在技术产能上持续突破，国产模组厂商同步发力 [6] 光伏产业政策与影响 - 自4月1日起，光伏等产品增值税出口退税将取消 [7] - 为在期限前多出口，业内厂商普遍加大排产力度，但预计二季度后需求走势悲观，后续头部企业利润也将承压 [7] - 政策对依赖出口退税打价格战的中小企业更不利，头部企业抗压能力较强 [7] - 长远看，政策将加速行业整合，竞争焦点将从“价格战”转向“技术战”与“品牌战” [7] 鸿蒙生态进展 - 搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备数突破4000万台 [13] - 可获取的原生应用和云服务超过7.5万个，在金融、电力、能源、交通、通信等行业广泛应用 [13] - 鸿蒙生态已从技术构建迈入行业渗透期，华为昇腾计算生态快速增长 [13] 宏观政策与监管动态 - 央行于2月25日开展6000亿元中期借贷便利操作，鉴于当月有3000亿元到期，净投放3000亿元，为连续12个月加量续作 [9] - 2月MLF与公开市场逆回购操作合计释放中期流动性9000亿元，继续保持较大投放力度 [9] - 2025年以来，多地证监局深化上市公司常态化走访机制，推动解决企业发展问题，引导用好资本市场工具 [5]