行业整体趋势 - 预期今年内地餐饮销售增长加快至同比升4.2%，增速快过去年的3.2% [1] - 虽然整体消费未见显著好转，但过去数月餐饮需求已趋于稳定 [1] - 行业出现加价情况，以应对营运和原材料成本上升、外卖订单占比增加，并受需求回稳支持 [1] 即制饮品行业分析 - 今年第二至第三季，即制饮品企业将面对同店销售增长的高基数挑战 [1] - 年初至今的外卖补贴水平仍较预期高，加上产品种类扩张及更丰富的消费场景，均支持同店销售增长 [1] - 外卖订单占比上升或对盈利能力及门店产生负面影响，可能令品牌提供支持或补贴 [1] 公司观点与评级 - 持续看好即制饮品行业龙头，包括古茗(01364)及蜜雪集团(02097) [1] - 尤其看好古茗，予其“确信买入”评级，目标价升至34港元 [1] - 予蜜雪集团“买入”评级，目标价调整至493港元 [1]