黄金价格与市场表现 - 2月25日沪金主力合约暂报1151.06元/克，日内下跌0.04% [1] - 当日开盘价为1144.80元/克，最高触及1154.98元/克，最低下探至1134.00元/克 [1] - 机构观点认为黄金进一步上涨动力不足，中期或依然维持高位震荡 [1] 宏观驱动因素 - 中国实物金需求明显上升，且央行自2024年11月已连续增持黄金十五个月 [1] - 美国债务问题削弱美元信用，在去美元化进程中黄金的去法币化属性凸显 [1] - 推升本轮金价上涨的核心逻辑没有逆转 [1] 货币政策与利率环境 - 美联储需兼顾就业和通胀，预计在2025年9月开启本轮降息周期并已降息三次 [1] - 美联储理事指出，AI引发的劳动力市场代际更迭可能导致结构性失业，仅靠降息无法解决所有问题 [1] - 市场对美联储降息的预期有所减弱 [1] 地缘政治与外部风险 - 俄乌谈判未取得突破，美伊冲突担忧升温，持续发酵的地缘政治风险受投资者关注 [1] - 美国内部在关税问题上存在不一致，前总统特朗普转而援引1974年贸易法征收15%关税，带来较大不确定性 [1] - 美联储的利率政策和避险情绪被认为是金价的短期扰动因素 [1]