港股市场整体表现 - 2月25日恒生指数收涨0.66%至26765.72点，国企指数涨0.3%至9034.75点，红筹指数涨0.46%至4466.37点，恒生科技指数微跌0.19%至5260.5点 [1] - 大型科技股走势分化，美团涨1.6%，腾讯控股涨0.48%，京东集团涨0.47%，阿里巴巴涨0.2%，而小米集团、网易、快手、哔哩哔哩均录得下跌 [1] - 钢铁、有色金属、稀土板块领涨，重庆钢铁涨近8%，中铝国际涨7.5%，金力永磁涨6.3%，中国铝业涨5%，海螺水泥涨超5% [1] - 内房股活跃，碧桂园股价上涨超6% [1] - 半导体板块走弱，澜起科技跌超7%，兆易创新跌4.5% [1] - AI应用板块震荡回调，智谱跌10.75%，MINIMAX-WP跌14.37% [1] 资源与涨价主线 - 中化化肥股价再涨超3%，因美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资，国际磷肥价格已突破700美元/吨 [2] - 中国联塑盘中一度涨近7%，年内累计涨幅超50%，消费建材行业价格温和修复，龙头公司毛利率边际改善 [2] - 东岳集团涨近7%，制冷剂库存处于低位，看涨预期支撑价格高位盘整 [3] - 亚博科技控股涨超19%，节后股价翻倍，香港特区政府正全力推动香港成为国际黄金交易中心，目标三年黄金仓储超2000吨 [11] 科技硬件与AI概念 - 大族数控涨超5%，其超快激光钻机已通过英伟达认证，预计2026年批量发货 [4] - 汇聚科技涨超10%创历史新高，公司完成配售净筹资16.35亿港元 [5] - 鸿腾精密涨超6%，公司正向高毛利AI服务器互连及电动车业务转型 [6] 消费与医药板块 - 鸣鸣很忙涨近9%，行业双寡头格局稳固，公司龙头地位确立 [8] - 绿茶集团涨超5%，发布盈喜预计2025年利润同比增长31.4%至45.1% [9] - 基石药业-B涨超4%，其PD-L1抗体新适应症获英国MHRA批准 [10] - 德琪医药-B涨超6%，公司与君实生物达成临床合作 [10] - 敏华控股涨超4%，市场看好其收购GRIC集团后的协同效应 [7] 公司动态与行业整合 - 恒宇集团公告重组协议自动终止，此前上市委员会已颁布取消上市决定 [11] - 协鑫科技午后涨3%，通威股份拟收购青海丽豪清能100%股权，被视为硅料产能整合的标志性事件 [11] 机构观点摘要 - 中国银河证券指出港股关注三大主线：中东地缘风险推升贵金属、能源板块；促消费政策带动低估值消费股修复；AI大模型迭代下科技板块估值压力释放后的反弹 [12] - 华泰证券分析，春节期间港股科技新势力涨势明显，传统互联网巨头调整，科技板块中长期配置价值突出 [13] - 招商证券强调，当前港股科技板块相对估值已降至历史最低，AH溢价接近历史较低水平，港股科技明显被低估，“逢低买入”是有效策略 [13] - 中泰证券认为，春节后科技主线行情具备延续性，AI与机器人进入商业化落地关键期，长线资金主导下科技仍是大概率选择方向 [13] - 大和研报建议优先配置餐饮旅游需求受惠股，首选古茗、百胜中国、农夫山泉等 [13] - 摩根士丹利对澳门博彩股持谨慎态度，但认为其估值具吸引力 [13] - 海通国际看好石药集团2026年回到上升周期，维持“优于大市”评级 [13]