核心市场观点 - 债市整体震荡走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率午后升幅扩大至约2BPs [1] - 货币政策“适度宽松”定调未变，但市场对短期内降息降准等总量政策落地的预期偏低 [1] - 市场正在等待即将召开的重要会议对全年政策进行定调 [1] 行情跟踪 - 国债期货主力合约全线下跌：30年期跌0.47%报112.7，10年期跌0.13%报108.48，5年期跌0.10%报106.065，2年期跌0.06%报102.458 [2] - 银行间主要利率债收益率午后升幅扩大：10年期国开债收益率上行1.75BP至1.9610%，10年期国债收益率上行2BPs至1.81%，30年期国债收益率上行1.25BP至2.2330% [2] - 中证转债指数收盘上涨0.12%报531.41，成交金额750.5亿元，个券表现分化 [2] 海外债市 - 美债收益率涨跌不一：2年期涨2.73BPs至3.461%，10年期微跌0.38BP至4.031%，30年期跌1.94BP至4.683% [3] - 日本超长期国债收益率显著上升：30年期上涨5BPs至3.325%，40年期走高5BPs至3.565%，市场关注日本央行政策动向 [3] - 欧元区主要国债收益率普遍小幅下跌：10年期德债收益率跌0.4BP至2.705%，10年期法债收益率跌0.8BP至3.265% [3] 一级市场 - 财政部发行的91天和5年期国债中标收益率均低于中债估值，全场倍数分别为3.43和3.77 [4] - 农发行发行的1.0356年、3年和10年期金融债中标收益率分别为1.4434%、1.6051%、1.9490%，全场倍数分别为2.86、2.33、3.42，10年期品种边际倍数高达17.84 [4] 资金面 - 央行公开市场单日净投放95亿元，开展了4095亿元7天期逆回购操作，利率1.40% [5] - Shibor短端品种多数下行：7天期下行5.6BPs至1.497%，14天期下行0.6BP至1.571%，隔夜品种上行1.6BP至1.378% [5] 机构观点 - 光大期货认为，尽管央行积极操作，2月中期流动性合计净投放达9000亿元，但本周临近月末且政府债净融资规模预计超5000亿元，资金面预计呈现稳中偏紧格局 [7] - 兴证固收认为，资金面平稳、基本面修复偏慢对债市仍有支撑，配置盘力量和供给因素影响可能回归中性，债市交易性窗口可能延续 [7]