文章核心观点 - 海外环境边际改善与多重利好支撑港股风险偏好修复 港股在估值修复后维持高位震荡 南向资金持续流入有望为港股市场流动性提供强力支撑[1] - 摩根资产管理正在发行一只聚焦港股通优质标的的主动管理型基金 旨在挖掘港股科技、大消费、周期成长三大核心方向的投资机会[1] 市场环境与前景 - 海外环境边际改善：美国最高法院相关裁决利好出口链利润预期 地缘冲突对权益市场长期扰动或有限 AI产业分化有望带动港股科技板块结构性机会[1] - 当前港股估值在全球主要市场中仍具吸引力 具备较高的配置性价比[3] - 中期来看 港股或将呈现谨慎乐观、结构优于指数的特征 科技、顺周期、消费龙头等领域机会值得重点关注[3] - 在外部环境边际改善、产业催化密集与资金回流共振下 港股行情或可期[3] 基金产品与策略 - 摩根基金旗下摩根港股通宁远成长混合型基金（A类代码：026558）正在招商银行、华泰证券等机构发行[1] - 该基金聚焦港股通优质标的 以主动管理重点挖掘港股科技、大消费、周期成长三大核心方向 覆盖AI应用、互联网、人形机器人、新消费、医药、有色金属等赛道[1] - 基金经理赵隆隆拥有16年投资研究经验 超4年基金管理经验 其管理的摩根香港精选港股通混合型基金（A类）近一年回报35.21% 同期业绩比较基准收益率17.81%[2] - 基金经理采用三层投资管理体系：选股层面坚持“优中选优”自下而上精选优质标的 行业配置进行适度均衡的布局与动态调整 组合构建争取持股相对分散并注重安全边际[2] 公司背景与能力 - 摩根资产管理在全球拥有逾百年资管经验 2024、2025年其全球主动管理型基金的资金净流入额均居资管行业首位[1] - 在中国市场 摩根资产管理（中国）展现出强大的主动管理能力 截至2025年底 公司近1年、2年、3年及20年的主动股票投资管理能力均位居行业前十[1] - 公司坚信主动管理有望带来长期超额回报[1] 具体投资机会 - 随着更多优质公司赴港上市 港股市场有望持续提供与A股形成互补的优质资产 吸引全球资本关注具备国际竞争力的中国企业[3] - 在港股顺周期领域 可重点关注的行业包括：出海龙头 短期或受益于美国关税框架调整带来的利好 中期新兴市场增量空间广阔[3] - 在“反内卷”背景下 化工产业链等传统行业的龙头公司存在盈利修复空间[3] - 在消费方面 港股在服务消费领域龙头公司较多 结构上或具备相对优势[3]