公司重大事件 - 公司于2026年2月13日与日本住友林业株式会社及其子公司签订最终合并协议，将被后者收购，交易尚待股东和监管机构批准 [1] 第四季度财务与运营表现（2025年第四季度 vs. 2024年第四季度） - 收入与利润：房屋销售收入为9.459亿美元，同比下降23% [5][9]；归属于普通股股东的净利润为6020万美元（摊薄后每股0.70美元），同比下降53%，若剔除1180万美元的库存相关费用，调整后净利润为6840万美元（摊薄后每股0.80美元）[5] - 交付量与定价：新房交付量为1,364套，同比下降22% [5]；已交付房屋平均售价为69.3万美元，同比下降1% [5] - 毛利率：房屋建筑毛利率为19.3%，同比下降4.0个百分点，若剔除库存相关费用，调整后毛利率为20.6% [5]；若进一步剔除利息、减值和土地期权放弃，调整后房屋建筑毛利率为24.1%，同比下降2.7个百分点 [5][10] - 运营效率：销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为11.3%，同比上升1.0个百分点 [5][10] - 订单与需求：净新增房屋订单为928套，同比微降1% [5][10]；平均活跃销售社区为155.3个，同比增加6% [5]；每平均销售社区的净新增订单下降5%至6.0单（每月2.0单）[5]；订单取消率为11%，同比下降3个百分点 [5] - 积压订单：季度末积压订单为862套，同比下降43% [5]；积压订单价值为6.701亿美元，同比下降42% [5]；积压订单平均售价为77.7万美元，同比上涨1% [5] 全年财务与运营表现（2025年 vs. 2024年） - 收入与利润：全年房屋销售收入为33.6亿美元，同比下降23% [5][9]；全年归属于普通股股东的净利润为2.411亿美元（摊薄后每股2.72美元），同比下降47%，若剔除3110万美元的库存相关费用，调整后净利润为2.635亿美元（摊薄后每股2.97美元）[5] - 交付量与定价：全年新房交付量为4,947套，同比下降23% [5]；全年已交付房屋平均售价为68.0万美元，与去年基本持平 [5] - 毛利率：全年房屋建筑毛利率为21.0%，同比下降2.3个百分点，若剔除库存相关费用，调整后毛利率为21.9% [5]；若进一步剔除利息、减值和土地期权放弃，调整后房屋建筑毛利率为25.2%，同比下降1.6个百分点 [5][10] - 运营效率：全年销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为12.6%，同比上升1.8个百分点 [5][10] - 订单与需求：全年净新增房屋订单为4,292套，同比下降24% [5][10]；全年平均活跃销售社区为150.5个，与去年基本持平 [5]；每平均销售社区的全年净新增订单下降23%至28.5单（每月2.4单）[5]；全年订单取消率为12%，同比上升2个百分点 [5] 资产负债表与流动性状况（截至2025年12月31日） - 流动性：总流动性为18亿美元，包括9.828亿美元现金及7.981亿美元未动用循环信贷额度 [5] - 债务与资本结构：房屋建筑债务与资本比率为25.0%，净房屋建筑债务与净资本比率为3.5% [5][11] - 资产状况：现金及现金等价物为9.828亿美元 [10][13]；房地产库存为31.8亿美元 [10][13]；拥有或控制的土地总量为32,219块，同比减少4,271块 [10] - 在建与未售房屋：在建房屋为1,392套，同比减少994套 [10]；已完工未售房屋为681套，同比增加217套 [10] 分地区运营数据 - 西部区域：第四季度交付724套，平均售价75.2万美元；全年交付2,506套，平均售价75.3万美元；第四季度净新增订单468单；季度末积压订单424套，价值3.606亿美元，平均售价85.1万美元；拥有或控制土地12,493块 [18][19] - 中部区域：第四季度交付421套，平均售价57.0万美元；全年交付1,673套，平均售价55.2万美元；第四季度净新增订单303单；季度末积压订单260套，价值1.614亿美元，平均售价62.1万美元；拥有或控制土地13,205块 [18][19] - 东部区域：第四季度交付219套，平均售价73.9万美元；全年交付768套，平均售价72.0万美元；第四季度净新增订单157单；季度末积压订单178套，价值1.481亿美元，平均售价83.2万美元；拥有或控制土地6,521块 [18][19] 非GAAP财务指标调整（部分摘要） - 调整后息税折旧摊销前利润：第四季度EBITDA为1.268亿美元，调整后EBITDA为1.471亿美元；全年EBITDA为4.707亿美元，调整后EBITDA为5.379亿美元 [31][33]