Longleaf Partners Small-Cap Fund 2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度回报率为1.13%，同期罗素3000指数回报2.40%，罗素2000指数回报2.19% [1] - 基金2025年全年回报率为7.56%，同期罗素3000指数回报17.15%，罗素2000指数回报12.81% [1] - 基金强调在市场波动中保护投资，并重视持有能产生稳定自由现金流的公司，而非追逐投机性潮流 [1] Oscar Health, Inc. (OSCR) 公司概况与市场表现 - Oscar Health是一家总部位于美国的医疗保健技术公司，旨在简化医疗保健 [2] - 截至2026年2月24日，公司股价收于每股12.30美元，市值为36.6亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为-17.28%，过去52周回报率为-21.51% [2] - 在2025年第四季度末，有47只对冲基金投资组合持有该公司股票，较前一季度的40只有所增加 [4] Longleaf Partners 对 Oscar Health 的投资与观点 - Oscar Health在2025年是基金的正面贡献者，其高于市场的会员增长和持续的费用控制增强了对其在个人健康保险市场定位的信心 [3] - 基金在2025年第三季度退出了对该公司的投资，原因是其价格与内在价值差距收窄，且行业风险变得更加明显 [3] - 基金认为，围绕《平价医疗法案》(ACA)增强补贴到期的不确定性，突显了以ACA为中心的保险公司（如Oscar）面临的政策挑战 [3] - 总体而言，该投资对基金是成功的，得益于管理层在波动行业背景下的执行力 [3]