Longleaf Partners 小盘基金2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度回报率为1.13%，低于罗素3000指数的2.40%和罗素2000指数的2.19% [1] - 基金2025年全年回报率为7.56%，低于罗素3000指数的17.15%和罗素2000指数的12.81% [1] - 尽管股价回报未达通胀加10%的目标且跑输指数，但基金持仓公司的基本面发展更具前景 [1] - 基金管理方Southeastern Asset Management强调在市场波动中保护投资，并重视持有能产生稳定自由现金流的公司，而非追逐投机性潮流 [1] Park Hotels & Resorts Inc. (PK) 公司概况与市场表现 - Park Hotels & Resorts 是一家领先的住宿房地产投资信托基金 [2] - 截至2026年2月24日，公司股价收于每股11.27美元，市值为22.53亿美元 [2] - 该股一个月回报率为5.03%，但过去52周股价下跌了8.67% [2] - 在2025年第四季度，持有该公司股票的对冲基金数量从26家增加至29家 [4] Park Hotels & Resorts Inc. (PK) 业务运营与基金观点 - 公司2025年第四季度每间可用客房收入约为182美元，同比增长近1%，若排除Royal Palm酒店影响则增长近3% [4] - 公司因其标志性资产希尔顿夏威夷度假村的复苏问题而承压，该物业仍受2024年劳工罢工和日元疲软导致日本入境游减少的影响 [3] - 公司持续出售非核心酒店资产并获得了有吸引力的价格，同时进行了股票回购 [3] - Longleaf Partners小盘基金在2025年减持了该股，原因是将资金轮换至更好的投资机会，且始终未能将持仓增至正常权重 [3] - 该基金将Park Hotels & Resorts视为2025年表现不佳的持仓之一，股价下跌源于市场对宏观环境可能影响这家以休闲旅游为主的酒店公司的担忧 [3]