2026年财务表现强劲 - 公司2026年调整后EBITDA超过80亿美元 较2024年增长18% [5] - 调整后EBITDA已连续12年增长 期间年复合增长率达17% [5] - 2026年每股收益增长11% 自2017年以来年复合增长率为13% [5] - 业绩增长主要得益于输送量提升以及近年完成多项收购带来的协同效应 [1][6] 增长驱动因素 - 2024年收购EnLink和Medallion等交易带来了更高的输送量 [6] - 从EnLink、Medallion及收购Magellan Midstream的交易中 额外捕获了2.5亿美元协同效益 [6] - 上述积极因素完全抵消了大宗商品价格下跌及其他不利因素的影响 [6] 2027年增长预期放缓 - 公司预计2027年调整后EBITDA在79亿至83亿美元之间 中值较去年略有增长 [7] - 预计将再实现1.5亿美元成本节约 传统业务输送量提升 且丹佛精炼产品系统扩建项目将完成 [7] - 但企业成本上升及部分地区大宗商品价格走低将抵消大部分增长 [7] - 公司预计今年增长速度将显著放缓 [1][7] 中长期增长项目储备 - 预计分两阶段完成Medford NGL分馏厂重建 分别于2026年第四季度和2027年第一季度完工 [8] - Bighorn加工厂预计在2027年中启动 [8] - 2028年将是扩建项目集中完工的重要年份 [8] - 投资10亿美元于合资企业 建设Texas City Logistics出口终端及相关MBTC管道 两者均预计在2028年初投入商业运营 [8] - 参与合资建设的Eiger Express管道预计2028年中投入运营 其产能已从每日25亿立方英尺提升至每日37亿立方英尺 [8]