基金表现与分红 - Avantis国际股票ETF在过去一年中价格上涨了43%，2026年年初至今价格上涨了10.9% [1] - 该基金年度分红自2020年以来持续增长，从2020年的每股0.93美元增至2024年的每股2.02美元，四年间增长超过一倍 [1] - 2025年6月的派息为每股1.2479美元，较2024年同期增长了6.5% [1] 基金结构与策略 - 该基金为被动管理型基金，持有欧洲、亚太和北美地区国际公司的股票，资产净值为131亿美元 [1] - 基金费用率为0.23%，年度投资组合换手率仅为3%，采用买入并持有策略 [1] - 基金收入完全来源于其持仓公司支付的股息，不涉及期权策略或合成工具，通常每年6月和12月进行两次分红 [1] 投资组合与收入来源 - 基金收入严重依赖欧洲金融股，包括汇丰银行、巴克莱银行、西班牙对外银行和桑坦德银行等 [1] - 欧洲能源股，包括壳牌、道达尔能源和英国石油公司，也是重要的收入来源，尽管面临能源转型的长期压力，但近期现金流依然强劲 [1] - 基金在地域上覆盖数十个国家，分散了单一国家风险 [1] 宏观与行业背景 - 当前10年期与2年期国债收益率利差为0.60%，远未出现倒挂，这有利于银行的净息差，对基金的主要收入来源构成支撑 [1] - 美元走弱、欧洲股票估值复苏以及金融板块的强劲表现，共同推动了基金2026年的价格上涨 [1] - 基金2.19%的股息收益率虽低于10年期美国国债4.08%的收益率，但结合其显著的价格上涨，为投资组合带来了可观的总回报 [1]