核心观点 - 行业认为当前特种电子布（特别是7628电子布）供需紧张，与存储超级周期类似，在AI需求驱动下，价格上行周期可能更猛烈，价格上涨空间有望达到8元/米 [1][2][5] 行业现状与价格趋势 - 截至2026年2月9日，7628电子布均价为5.11元/米，单次跳涨0.4元/米，持续验证涨价大周期逻辑 [2] - 行业认为7628电子布价格的上涨空间有望达到8元/米 [1][2] - 特种电子布供需紧张，企业受边际利润驱动，正持续将产能转产特种布，导致7628电子布的织布机产能被持续压缩 [1][10] - 2026年2月，中国台湾地区主要玻璃布厂商相继停产E-glass玻璃布并转产Low-Dk玻璃布，验证了特种电子布供需紧张和产能抢占的逻辑 [10] 需求驱动与增长预测 - 本轮电子布需求周期主要由AI需求驱动，具有更强的增长性和持续性，且AI对特种电子布的需求更多 [5] - 预测2026年特种电子布需求增幅有望达到100% [10] - 预计2026年特种电子布仍将处于供不应求状态 [10] - 根据预测数据，算力GPU和交换机市场驱动的低介电电子布整体需求将从2025年的8,520万米，增长至2027年的27,333万米 [11] - 其中，高端产品（LowDK-2和Q布）的需求占比和绝对量将显著提升，例如Q布需求预计从2026年的1,661万米增长至2027年的8,200万米 [11] 投资收益率分析 - 从织布机角度测算：当7628电子布价格为4/6/8元/米时，对应的投资收益率分别为60%/180%/300% [2] - 作为对比，低介电一代、二代和低膨胀/Q布基于织布机投资的收益率分别为189%、578%和1500% [2][3] - 从产线建设角度测算：当7628电子布价格为4/6/8元/米时，对应的投资收益率分别为11%/32%/54% [2] - 作为对比，低介电一代、二代和低膨胀/Q布基于产线建设投资的收益率分别为19%、75%和144% [2][4] - 以低介电二代产品的投资收益率为锚，支持7628电子布价格有上涨至8元/米的空间 [2] 与存储超级周期的类比 - 本轮存储周期（2025年第二季度至11月中旬）的上行逻辑为供给优化加AI需求驱动，主流存储颗粒现货价格最高涨幅达223%，周期持续12-18个月 [5] - 参照存储超级周期，本轮由AI驱动的电子布周期可能更为猛烈，7628电子布也有望迎来新的价格高点 [5] 产能与产品结构数据 - 玻璃纤维布综合年产量为5,040万米，综合单位用纱量为0.31吨/万米 [3] - 在织布机投资模型中，7628电子布、低介电一代、二代和低膨胀/Q布的单台织布机年产能分别为24万米、8万米、6万米和6万米 [3] - 在产线建设投资模型中，低介电一代、二代和低膨胀/Q布的产线建设成本分别为47元/米、52元/米和70元/米 [4]