核心观点 - 公司2025年业绩创纪录，营收、利润及关键运营指标均实现强劲增长，管理层对2026年业绩给出积极指引 [1][2][4] - 增长主要受家庭健康与临终关怀业务驱动，该板块收入、入院人数及日均患者数均大幅提升，同时高级生活服务业务也表现稳健 [2][4][25] - 公司通过战略性收购实现了扩张，并计划在2026年专注于整合新业务和提升运营效率 [4] 财务业绩摘要 - 全年营收：9.477亿美元，同比增长2.525亿美元或36.3% [2] - 第四季度营收：2.893亿美元，同比增长1.004亿美元或53.2% [2] - 全年GAAP摊薄每股收益：0.84美元 [1] - 第四季度GAAP摊薄每股收益：0.24美元 [1] - 全年调整后摊薄每股收益：1.18美元 [1] - 第四季度调整后摊薄每股收益：0.34美元 [1] - 全年净利润：2960万美元，同比增长700万美元或31.1% [2] - 第四季度净利润：860万美元，同比增长290万美元或50.0% [2] - 全年调整后净利润：4160万美元，同比增长1160万美元或38.9% [2] - 第四季度调整后净利润：1220万美元，同比增长370万美元或43.1% [2] 分部业绩表现 - 家庭健康与临终关怀服务： - 全年收入7.327亿美元，同比增长2.132亿美元或41.0% [2] - 第四季度收入2.333亿美元，同比增长9130万美元或64.3% [2] - 全年调整后运营EBITDAR为1.208亿美元，同比增长3310万美元或37.8% [2] - 全年调整后运营EBITDA为1.111亿美元，同比增长3050万美元或37.8% [2] - 高级生活服务： - 全年收入2.150亿美元，同比增长3920万美元或22.3% [2] - 第四季度收入5610万美元，同比增长920万美元或19.6% [2] - 第四季度平均入住率80.6%，同比提升200个基点 [2] - 第四季度每间已入住房间平均月收入5238美元，同比增长277美元或5.6% [2] - 全年调整后运营EBITDAR为6050万美元，同比增长890万美元或17.2% [2] 关键运营指标 - 家庭健康服务： - 全年总入院人数86,076人，同比增长26,335人或44.1% [2] - 第四季度总入院人数28,941人，同比增长12,982人或81.3% [2] - 全年Medicare入院人数34,882人，同比增长10,284人或41.8% [2] - 第四季度Medicare入院人数12,082人，同比增长5,639人或87.5% [2] 1. 临终关怀服务： - 全年平均每日患者数4,204人，同比增长936人或28.6% [2] - 第四季度平均每日患者数5,060人，同比增长1,615人或46.9% [2] - 同店业绩： - 家庭健康与临终关怀全年同店收入增长11.4% [26] - 高级生活全年同店收入增长8.8%，同店入住率提升110个基点至80.8% [28] 2026年业绩指引 - 预计全年总收入：11.336亿美元至11.718亿美元 [5] - 预计全年调整后摊薄每股收益：1.26美元至1.36美元 [5] - 预计全年调整后EBITDA：8850万美元至9410万美元 [5] - 预计全年非控制性权益前调整后EBITDA：9420万美元至1亿美元 [5] - 指引基于约3700万摊薄加权平均流通股和26.0%的有效税率 [6] - 指引包含了与UnitedHealth的过渡服务协议相关的某些成本、报销费率调整，并排除了未宣布的收购 [6] - 来自前UnitedHealth和Amedisys资产的收入预计在1.912亿美元至2.003亿美元之间，相关调整后EBITDA预计在1670万美元至1790万美元之间 [7] 资产负债表与现金流亮点 - 总资产：从2024年末的6.795亿美元增长至2025年末的9.682亿美元 [18] - 商誉：从1.291亿美元大幅增加至2.372亿美元，反映收购活动 [18] - 长期债务：从0增加至1.688亿美元 [18] - 经营活动现金流：全年为4829万美元 [19] - 投资活动现金流：净流出2.280亿美元，主要用于投资活动（可能包括收购） [19] - 融资活动现金流：净流入1.725亿美元 [19] 收入构成与支付方分析 - 按业务线：家庭健康与临终关怀服务贡献了全年总收入的77.3%，高级生活服务贡献22.7% [22] - 按支付方：全年收入中，Medicare占48.4%，Medicaid占13.1%，管理式医疗占15.0%，私人及其他占23.5% [30][31]