对超大规模云厂商与英伟达的投资偏好 - 分析师更看好亚马逊、苹果和谷歌，其偏好顺序为亚马逊、苹果、谷歌，但同时也持有英伟达[1] - 看好苹果和谷歌的主要原因是其在“个人AI”领域的潜力，这是一个价值万亿美元以上的新市场，且其价值尚未充分体现在股价中[2][3] - 苹果的资本支出不高，其自由现金流收益率在“七巨头”中排名第二，提供了现金流收益与上行潜力的结合[4][5] 超大规模云厂商的资本支出与英伟达的关联 - 主要超大规模云厂商（亚马逊、苹果、谷歌等）正在将其资本支出指引提高30%至50%[1] - 英伟达目前拥有“七巨头”中最高的自由现金流收益率，因其从其他超大规模云厂商处获取了大量现金流[4] - 市场对增加资本支出的云厂商（英伟达的客户）感到担忧，而非对英伟达本身[3] 对英伟达财报的预期与市场影响 - 市场普遍预期英伟达将公布强劲的业绩[1] - 但分析师预计英伟达股价不会出现过去那种8%至10%的大幅上涨，价格反应可能更为温和，因很多利好已被市场消化[6][7] - 英伟达的财报是科技板块交易的重要事件，通常能确认人工智能趋势的持续，特别是在超大规模云厂商和硬件侧[8] 人工智能对软件行业的影响 - 人工智能对软件行业的影响是更值得关注的问题，特别是关于AI代理如何处理信息工作及其对软件公司的影响[9] - 对于像ServiceNow这样的大型企业级部署，可能更难被AI替代[10] - 长期来看，当大量信息工作由AI代理完成时，包括Salesforce在内的部分现有工具可能更难证明其价值，因为未来可能需要与现在不同的工具和记录系统[10]