地缘政治风险与原油市场 - 地缘政治摩擦正在为原油价格创造“恐惧溢价” 伊朗相关紧张局势是主要驱动因素[2] - 霍尔木兹海峡是关键风险点 该海峡运输的原油约占全球消费量的20%[2] - 交易员正在权衡更严格石油制裁的可能性 这可能将大量原油从全球市场移除 并可能推动油价向每桶90美元区间迈进[3] 全球原油供需格局 - 非OPEC国家（以美国为首）的创纪录高产 抵消了地缘政治带来的供应中断风险[4] - 非OPEC国家的供应在本月早些时候阻止了油价全面突破[4] 投资策略：原油ETF与能源股ETF - 若判断能源价格上涨 投资者需在直接投资原油商品与投资能源公司股票之间做出选择[5] - 美国石油基金是原油领域最大的交易所交易基金之一 已成立近20年[5] - 该基金是应对地缘政治事件导致原油价格突然飙升的最直接方式 若原油价格一夜跳涨10美元 该基金将立即反映这一变动[7] 原油ETF的运作机制与风险 - 美国石油基金等基金使用期货合约[8] - 当市场处于“期货溢价”（远期价格高于近期价格）时 基金每月“展期”合约时会损失价值 即使原油价格保持平稳[8]